根据提供的研报内容，福莱特玻璃公司在2022年的业绩显著增长，尽管整体上2022年光伏玻璃价格处于低位震荡状态，但由于公司出货量的大幅增加，实现了收入的92.1%的增长。2022年，福莱特玻璃公司共销售5.1亿平方米光伏玻璃，较2021年增长92.6%，年末库存为0.5亿平方米，同比增长45.1%。
公司预计2023年光伏玻璃的有效产能将增长50%以上，主要得益于安徽四期4条1200吨/日生产线的投产，以及南通基地4条1200吨/日项目的建设。此外，随着行业逐步进入旺季，预计2023年第二季度光伏玻璃价格将稳中有升，主要由于库存水平从高位有所回落。
基于最新的扩产计划，调整了2023-2025年的净利润预测，分别为30.44亿元、39.90亿元和48.56亿元。对应的EPS分别为1.42元、1.86元和2.26元。考虑到当前股价对应2023年的市盈率为23倍，维持“买入”评级。
风险提示包括光伏玻璃需求增长不及预期、产能建设进度滞后以及疫情恶化超预期。
