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通威股份是一家新能源公司,主要业务包括硅料和电池片。2021年三季度,公司实现营业收入467.0亿元,同比增长47.4%;归母净利润59.5亿元,同比增长78.4%。其中,硅料业务贡献了主要利润,预计单三季度硅料单位利润为110-120元/kg,净利率在70%左右。电池片业务盈利受损,但随着原材料价格下降,后续有望盈利回升。预计公司2021/2022/2023年净利润分别为82/106/103亿元,对应EPS 1.82/2.36/2.28元。维持“买入”评级。