- 工商变更登记:纳芯微通过收购矽睿科技持有的麦歌恩68.28%股份及纳星投资收购的31.72%股份,合计完成对麦歌恩100%股权收购,麦歌恩成为纳芯微全资子公司。
- 业务拓展:此次并购增强纳芯微在半导体和集成电路领域的技术实力,拓展传感器领域竞争力,并进一步布局物联网、智能硬件等高增长市场。
- 行业趋势:随着德州仪器(TI)扩产计划结束,模拟行业有望在2025年触底复苏,供需关系趋于平衡,AI相关终端放量将带动芯片制造商盈利回升。
- 盈利预测与投资评级:因新能源车领域需求下降及行业竞争加剧,将2024-2025年盈利预测调整至-3/0.4亿元,新增2026年预测1.5亿元,对应2025-2026年PE估值为469/123倍,维持“买入”评级。
- 风险提示:市场竞争加剧、下游需求不及预期。