根据研报，公司2021年前三季度实现营收7.51亿元，同比增长8.11%，实现归母净利润0.64亿元，同比下降24.38%，基本EPS为0.16元。单Q3实现营收2.78亿元，同比增长14.57%，实现归母净利润0.23亿元，同比增长10.30%。公司成本压力仍然较大，渠道改革初见成效，销售费用率下降明显。我们预计2021-23年公司实现营业收入10.13/12.44/14.75亿元，同比增长11.4%/+22.8%/+18.6%；实现归属上市公司净利润0.96/1.29/1.52亿元，同比增长-7.0%/+34.2%/+17.8%，对应EPS为0.24/0.32/0.38元。我们维持“推荐”评级。
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