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兰花科创发布2021年前三季度业绩预告,预计实现归母净利润13.5亿至14.5亿,同比增长451.3%至492.1%。其中,Q3实现归母净利润6.6亿至7.6亿,同比增长624.5%,创历史新高。业绩增长主要源于煤炭、化产售价提升,且剔除非经常因素,公司Q3业绩中枢约为9.1亿,业绩弹性显著。同时,冬季限产边际趋松,煤价中枢提升,Q4有望再创新高。此外,公司电煤保供,无烟煤价有望继续提升。建议维持2021-2023年EPS 1.77/1.92/1.94元,上调目标价至15.93元,维持增持评级。