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- 公司21年前三季度实现归母净利润1.54~1.63亿元，同比增长60%~70%。
- 业绩增长主要原因为：积极的市场策略、良好的成本控制能力、产品结构优化以及政府补助增加。
- 公司产能积极扩建，新产品持续推出，预计21-23年收入增长15.5%-18.0%。
- 预计21-23年公司实现归母净利润1.71-2.30亿元，同比增长62.9%-13.9%。
- 目前公司估值与乳制品可比公司平均PE水平大体相当，维持“推荐”评级。
- 风险提示包括产能释放速度不及预期、成本上涨超预期和食品安全问题等。
