2023年前三季度业绩预增点评：盈利能力维持高位，展现良好经营韧性

晶科能源发布了2023年前三季度业绩预增公告，预计实现归母净利润61.4~65.4亿元，同比增长266.36%~290.22%；扣非归母净利润58.3~62.3亿元，同比增长284.63%~311.02%。其中2023Q3实现归母净利润23.0~27.0亿元，同比增长197.99%~249.88%，环比+5.14%~+23.45%；扣非归母净利润22.9~26.9亿元，同比增长221.86%~277.98%，环比-0.89%~+16.39%。公司预计2023全年组件出货70-75GW，N型组件占比约60%。公司盈利能力维持高位，展现良好经营韧性，预计2023年归母净利润83.64/96.45/121.20亿元，当前市值对应PE分别为11/9/8倍。给予2023年15x PE，对应目标价12.55元，维持“推荐”评级。

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