半导体设备龙头，业绩高增长

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北方华创发布2021年前三季度业绩预告，预计归母净利润同比增长100%~180%，符合预期。公司预告2021年前三季度营收为57.65~65.94亿元，同比增长50%~72%，归母净利润为5.95~7.09亿元，同比增长82%~117%。预告21Q3营收为21.56~29.85亿元，环比增长-1%~37%，归母净利润为2.85~3.99亿元，环比增长20%-68%。主要受益于下游需求拉动，半导体装备及电子元器件业务实现持续增长。公司作为国内半导体设备龙头，迎大陆晶圆厂扩产周期，设备行业景气加速上行，预计公司21/22/23年营收分别为88.42/117.60/ 155.23亿元，净利润分别为9.81/12.69/18.28亿元，对应PE分别为179/139/96倍，维持“增持”评级。