北方华创发布2021年年报及2022年一季度报告，公司2021年实现营业收入96.83亿元，同比增长59.90%；实现归母净利润10.77亿元，同比增长100.66%。2022年一季度实现营业收入21.36亿元，同比增长50.04%。公司作为国内半导体设备龙头，业绩有望持续高增长。验证、订单、扩产，国内半导体设备厂商有望进入业绩快速放量阶段。公司半导体设备产品线最为齐全，有望最大受益于国产替代红利。我们维持公司2022-2023年收入预测为145.0/195.0亿元，对应EPS为2.94/3.82元；新增2024年收入预测为250.5亿元，对应EPS为4.94元。结合公司历史估值区间及行业平均估值水平，给予2022年13倍PS，对应目标价为357.45元，维持“强推”评级。
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