冀中能源是一家以煤炭、化工和玻纤业务为主的公司,其中煤炭业务占比超过80%。由于公司采取“保量不保价”的长协销售模式,市场对其关注度较低。然而,随着9月后长协价与市场价基本一致,公司下半年业绩有望大幅提升。此外,公司还计划在40万吨PVC项目投产后,化工业务将大幅扭亏,而玻纤业务也有望贡献成长。预计公司2021~2023年实现归母净利润38.1、94.1、97.3亿元,EPS分别为1.08、2.66、2.75元。首次覆盖,给予“增持”评级,目标价12.82元。
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