贵金属周报：8月非农数据爆冷推升金价，市场整体利于黄金多头
报告日期：2021年9月6日8月非农数据爆冷推升金价，市场整体利于黄金多头华龙期货投资咨询部研究员：徐艺倩执业证书编号：F3051417投资咨询资格证号：Z0015748电话：18909442516邮箱：xuyq2015@126.com内容提要上一周美黄金期货价格一直围绕1800-1820美金区间内震荡调整，直至周五晚20:30美8月非农数据公布后一举突破前期震荡区间，至截稿，COMEX12月黄金价格最高点已超8月初非农数据公布之前的高点1835美元，日K线收于1829.9美元。上周五北京时间晚上20点30分，美国劳工部报告公布，美国8月非农仅仅增长23.5万远不及预期的增加72.50万，创2021年1月以来最小增幅；8月失业率符合预期的5.2%，低于前值0.2个百分点，续创2020年3月以来新低。劳动参与率保持不变，为61.7%。薪资增速超出预期。爆冷的非农数据引发市场震荡，数据显示，COMEX最活跃黄金期货合约北京时间9月3日20:30一分钟内买卖盘面瞬间成交7133手，交易合约总价值12.99亿美元；美元短线急挫下破92关口，为8月4日以来首次。令人震惊的8月非农就业数据使美联储在9月份的政策会议上宣布缩减购债事宜的可能性几乎为零。就业市场不振或推迟美联储启动Taper的时间，它将为美联储提供更多推迟缩减资产购买规模的理由，从而进一步巩固了黄金多头优势。金价有望升向1,850美元。预计本周黄金走势将巩固1835关键价位后缓步上行。风险及不确定性：Delta变种病毒给全球经济复苏带来不确定性；8月份就业人数初值表现不佳在过去几年中是常态，随着后续市场更多数据的公布，该数值终值恐被上修。贵金属周报 1*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。一、宏观分析：上一周美黄金期货价格一直围绕1800-1820美金区间内震荡调整，直至周五晚20:30美8月非农数据公布后一举突破前期震荡区间，至截稿，COMEX12月黄金价格最高点已超8月初非农数据公布之前的高点1835美元，达1836.9美元，日K线收于1829.9美元。美东时间9月3日早上8点30分，北京时间晚上20点30分，美国劳工部报告公布，美国8月非农仅仅增长23.5万远不及预期的增加72.50万，创2021年1月以来最小增幅，前值上修为增加105.3万；8月失业率符合预期的5.2%，低于前值0.2个百分点，续创2020年3月以来新低。劳动参与率保持不变，为61.7%。薪资增速超出预期。爆冷的非农数据引发市场震荡，数据显示，COMEX最活跃黄金期货合约北京时间9月3日20:30一分钟内买卖盘面瞬间成交7133手，交易合约总价值12.99亿美元；美元短线急挫下破92关口，为8月4日以来首次。不及预期的数据增加了美联储在12月而不是11月会议上正式宣布缩表的概率。美联储主席鲍威尔上周肯定了经济正在复苏，但没有给出美联储计划何时削减资产购买的信号，只是说可能在“今年”。目前来看此令人震惊的8月非农就业数据使美联储在9月份的政策会议上宣布缩减购债事宜的可能性几乎为零。就业市场不振或推迟美联储启动Taper的时间，它将为美联储提供更多推迟缩减资产购买规模的理由，从而进一步巩固了黄金多头优势。报告中娱乐餐饮住宿行业在8月份再度录得就业零增长，显示新一轮疫情对消费及就业活动的冲击都高于预期，在Delta病毒引发的新一波感染高峰仍未过去之际，即使没有进一步限制措施施压，民众自发减少外出的状况，也会令经济活动活跃水平继续受到冲击。出乎意料的薪酬增速引发通胀担忧。NFIB首席经济学家BillDunkelberg在一份声明中表示：“小型雇主正在努力填补空缺职位并寻找合格劳工，导致业主提薪水平创下历史新高。业主正在提高薪酬以吸引工人，而这些成本正通过商品和服务价格上涨转嫁给消费者，造成通胀压力。”不过一个值得乐观的事实是，在包括2020年在内的在过去几年中，8月就业人数初值均低于预期，并且低于截至7月的三个月平均就业增长。在过去12年中，有包括2020年在内的11个年头，8月份就业人数随着之后两份就业报告的公布而被上修了。二、CFTC非商业持仓及ETF持仓情况美国商品期货交易委员会（CFTC）：截至8月31日当周，COMEX黄金期货投机性 2*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。净多头头寸较上一周增加4272手至98865手；截止9月2日，全球最大的黄金ETF-SPDRGoldTrust的黄金持仓量是998.52吨，近15个月以来首次低于1000吨，为自2020年4月9日以来的最低水平，暗示机构和中长线投资者仍不看好黄金后市。截至8月31日当周，COMEX白银期货投机性净多头头寸增加2248手至12425手，为连续第二周增加；截至9月2日全球最大白银ETF—iSharesSilverTrust持仓量17103.92吨，相比上周的年内新低有所回升。 3*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。三、技术分析上周五晚8:30非农数据公布，美黄金一举突破前期1823的阻力点，23:15美黄金最高触及1836.9美元/盎司，随后下行整理，日K线收于1829.9美元。1835美元对美金来说是一个重要的短期阻力位，金价今年已经3次测试这一阻力位，但都未能突破。目前黄金多头不论从基本面还是技术面上都拥有明显的优势，整体数据大幅低于预期几乎排除了9月缩减量化宽松的可能性，技术面上黄金突破前期1800-1820的盘整区间，金价有望升向1,850美元。预计本周黄金价格走势将巩固1835关键价位后缓步上行。白银价格走势整体还是弱于黄金。 4*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。四、近期重要财经事件接下来的市场焦点是联邦公开市场委员会(FOMC)会议，9月23号美联储将公布利率决议。免责声明此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独 5*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。
