ETF指数产品周报：宽基指数ETF连续两周资金流入超百亿

[Table_Main] [Table_Title] 分析师：郑琳琳 执业证书编号：S0740520020002 电话：021-20315203 邮箱：zhengll@r.qlzq.com.cn [Table_Report] 相关报告 《医药基金：主动管理优势足，专业壁垒贡献α——主题基金研究系列一》 《MSCI相关基金与指数辨析——主题基金研究系列二》 《TMT主题基金：多维度欣赏科技之美——主题基金研究系列三》 《红利基金：稳中求胜，配置价值凸显——主题基金研究系列四》 《石油基金：油价逼近历史低位，如何布局相关机会？——主题基金研究系列五》 《鹏华国证证券龙头ETF——特色产品价值分析之一》 《医药行业迎来创新研发时代：银 华中证创新药产业 ETF——特色产 品价值分析之二》 [Table_Summary] 投资要点 市场表现 本周A股主要指数震荡上行全部收涨，中证500、创业板指涨超4%，上证指数上涨3.39%收复3700点且收盘价创六年新高。风格上，全部风格指数均上涨，小盘价值涨超6%，结构上中小盘仍优于大盘。本周申万一级行业除综合外全部上涨，周期相关行业大幅领涨，采掘（11.34%）、钢铁（8.82%）、有色金属（8.75%）涨幅居前。 估值与风险溢价 估值：本周各主要宽基指数估值全部上行，沪深300、创业板指、万得全A估值均上行超6%。本周各行业估值除综合外全部上行，采掘、银行、有色金属分别大幅上行16.06%、13.17%、11.83%。风险溢价：本周万得全A ERP相较上周五小幅下行0.09至1.75，处于10年来的均值1.75。 ETF规模变动与成交情况 本周全部ETF合计流入396.51亿元，分类型来看，股票型ETF规模大幅增加了329.34亿元。股票型ETF二级分类中，规模指数、行业指数、主题指数ETF规模分别增加141.66、119.39、65.21亿元。不同主题ETF中，沪深300主题、中证500主题相关ETF规模增加最多，达35.28、31.98亿元。 ETF表现 本周规模指数ETF中，中证500等相关ETF表现较好，而行业主题ETF中，煤炭、有色金属、能源、钢铁等周期相关ETF表现较好。 ETF发行与上市情况 本周共有3只ETF上市交易，包括消费电子、智能汽车、稀土等主题。本周共新成立10只ETF与其它指数产品，包括沪港深创新药、中证养老、中证食品饮料、中证文娱传媒等主题。 ETF与指数产品热点 1、券商相关ETF自 8月以来份额减少超百亿：自8月1日以来，作为A股“牛市旗手”的券商板块持续上涨，相关ETF区间涨超20%，资金却在持续卖出，8月以来，14只ETF份额合并减少超100亿份。2、个人成权益ETF主要投资者：截至今年中报数据，个人持有人平均占比升至51.5%，在近13年中首次超过机构占比，成为权益类ETF最主要的持有人。  风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分 数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基 金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性， 亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面 超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险。 [Table_Industry] 证券研究报告/定期报告 2021年9月11日 宽基指数ETF连续两周资金流入超百亿 —— ETF指数产品周报 - 2 - 定期报告 内容目录 一、本周市场表现回顾 ........................................................................................ - 4 - 1.1主要股票指数表现 ................................................................................. - 4 - 1.2风格表现 ................................................................................................ - 4 - 1.3申万一级行业表现 ................................................................................. - 4 - 二、估值与风险溢价 ........................................................................................... - 5 - 三、ETF规模变动与成交情况 .............................................................................. - 8 - 3.1 ETF规模变化 ........................................................................................ - 8 - 3.2 ETF成交情况 ...................................................................................... - 10 - 四、ETF表现 ..................................................................................................... - 11 - 五、当前ETF市场规模现状 .............................................................................. - 12 - 六、ETF上市与发行情况 ................................................................................... - 13 - 七、ETF与指数产品热点 ................................................................................... - 14 - 附：ETF主题分类信息 ....................................................................................... - 15 - - 3 - 定期报告 图表目录 图表1：主要股票指数表现 ................................................................................. - 4 - 图表2：主要风格指数表现 ................................................................................. - 4 - 图表3：近一年风格指数走势.............................................................................. - 4 - 图表4：申万一级行业表现 ................................................................................. - 5 - 图表5：主要宽基指数估值情况 .......................................................................... - 5 - 图表6：主要宽基指数估值变化情况 ................................................................... - 5 - 图表7：申万一级行业估值情况 .......................................................................... - 6 - 图表8：申万一级行业估值变化情况 ................................................................... - 6 - 图表9：近十年万得全A风险溢价与走势对比 ................................................... - 7 - 图表10：近十年万得全A风险溢价 ................................................................... - 7 - 图表11：ETF规模变化（按一级分类） ............................................................. - 8 - 图表12：股票型ETF规模变化（按二级分类）................................................. - 8 - 图表13：ETF规模变化（按主题划分） ............................................................ - 9 - 图表14：非货币ETF规模增加（减少）前5 ..................................................... - 9 - 图表15：规模指数、行业指数、主题指数ETF本周日均成交额前5 .............. - 10 - 图表16：跨境、商品、债券型ETF本周日均成交额前5 ................................. - 10 - 图表17：规模指数、行业指数、主题指数ETF本周表现前5 ......................... - 11 - 图表18：跨境、商品、债券型ETF本周表现前5............................................ - 11 - 图表19：国内ETF与其他指数产品数量分布 .................................................. - 12 - 图表20：不同资产类别ETF规模 .................................................................... - 13 - 图表21：股票型ETF细分类别规模 ................................................................. - 13 - 图表22：非货币ETF管理规模前十的基金公司............................................... - 13 - 图表23：本周新上市ETF ................................................................................ - 13 - 图表24：本周新成立ETF与指数产品 ............................................................. - 14 - 图表25：券商相关ETF份额