远大医药（0512）更新报告，公司2021年H1实现营收45.67亿港元，同比增长40.3%。其中，医药及高端医疗器械上半年收入约24.4亿元人民币（+27.8%）；生物及营养产品上半年收入约9.4亿元（+34.7%），精品原料药API上半年收入约4.4亿人民币(+24.9%)。受益于国内疫情有效控制及产品结构优化，毛利率上升0.6pp至63.3%。随着疫情好转及新产品上市，学术推广工作逐步恢复，销售成本及行政费用分别同比增长37.7%与39.6%至16.74亿港元与4.29亿港元。公司上半年持续投入研发，研发及产品投入为15.3亿港元。归母净利润同比增长67.4%至12.03亿港元，撇除对Telix投资的公允价值变动收益（2.9亿港元）后同比增长26.3%，净利率同比上升4.2pp至26.3%，整体业绩符合预期。公司拥有115个在研项目，41个创新项目，其中SIR-Spheres 钇-90树脂微球，NDA申请已获国家药监局受理，有望于2021年底或2022年初在中国获批上市，五年之后达到约50亿的市场峰值。
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