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招银国际证券研究报告指出，我国商品房销售在疫情期间出现了一个先跌后扬的V型小周期，但严厉的调控措施使得住宅市场景气出现拐点，游戏规则发生了深刻变化，对市场参与者——居民家庭、地方政府和开发企业——的行为产生了深远影响。居民购房行为受居住偏好、预算约束和购房政策等因素制约，而地方政府的供地行为受财政收支情况影响，房企的行为则根据其融资约束不断调整。展望未来，调控政策的相机抉择灵敏度和强度都将上升，房地产行业周期性特征或将进一步弱化。
