1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 xml 市场回归理性，投资机会逐步显现 ——房地产行业周报20160912 ■行业跟踪：  一手房：环比下降13.06%，上升15.72% 本周安信跟踪60大城市一手房合计成交7.01万套，环比下降13.06%，同比上升15.72%，累计同比上升24.64%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别-37.46%、-13.69%、-5.14%；一线城市中，北京、上海、广州、深圳环比增速分别为4.29%、-60.47%、-7.64%、14.78%。  二手房：环比下降4.85%，同比上升27.38% 本周安信跟踪的19个城市二手房成交合2.3万套，环比下降4.85%，同比上升27.38%，累计同比上升41.98%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别-8.08%、-11.69%、5.73%。  库存：可售套数环比下降12.57% 截止本次统计日，全国24大城市住宅可售套数合计78.85万套，去化周期22.5周，环比下降12.57%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别1.05%、39.21%、-34.15%；一线、二线及三线去化周期分别为25.8、16.1、26.7周。  土地：供应量、成交量环比上升、挂牌均价、成交均价环比下降 本周土地供应建筑面积环比上升3.33%，同比下降9.89%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别131.18%、-11.03%、19.74%；挂牌均价环比下降46.95%，同比下降3%；本周成交土地规划建筑面积环比上升9.98%，同比上升6.93%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别-74.12%、66.71%、7.73%；成交均价环比下降71.33%，同比上升3.08%；成交总价环比下降68.48%，同比上升10.22%。■政策：住建部：坚持因城施策 完善房地产宏观调控 ■公司跟踪： 保利地产: 公司8月实现签约面积111.30 万平方米，同比+12.49%；实现签约金额145.92 亿元，同比+17.63%；1-8 月累计签约面积1026.51 万平方米，同比+33.87%，累计签约金额1373.63 亿元，同比+40.01%。 ■投资建议：1）本周上海一手成交大幅回落，北京、深圳则有所回升；二手房除三线城市外环比均有回落；土地市场整体供应同比下降，但一线土地供有所回升。2）自9月1日以来，上海房地产市场明显降温，上海市住建委表示将继续严格执行“325”新政，保持市场平稳健康发展。住建部也表示要根据房地产市场分化的实际，坚持因城施策，除个别城市调控预期提高外，全国整体看政策宽松的基调并未改变。3）本周保利地产、金地集团等相继公布8月销售拿地数据，销售表现靓丽，月度拿地数量为今年之最，板块高增长属性凸显，“金九银十”为房地产市场销售旺季，我们维持3季度地产板块价值性投资机会逐步显现的看法。近期我们重点推荐的招商蛇口、滨江集团、北京城建、上实发展等中报业绩靓丽，RNAV折让明显。标的上继续建议关注坐拥前海核心土储资源的低估值标的招商蛇口，集团地产资源整合预期，中报业绩翻倍的上实发展；大物管战略加速的福星股份以及第一大股东易主光大系、地产基金第二棒再接力的嘉宝集团；除上述标外重点推荐金地集团、万科、天业股份、北京城建、陆家嘴；国企改革的中房地产、高新发展、关注：中国国贸、京能臵业。 ■风险提示：销量增速低于新开工致库存高企、超预期的严厉调控 Tabl e_Title 2016年09月12日 房地产 Tabl e_Bas eI nfo 行业周报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Tabl e_FirstStoc k 首选股票 目标价 评级 Tabl e_Chart 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 0.73 1.64 -2.96 绝对收益 3.35 6.51 -3.83 陈天诚 分析师 SAC执业证书编号：S1450515100001 chentc@essence.com.cn 021-35082325 相关报告 房地产行业周报20160903 2016-09-05 政 策 有 压 有 保 、 行 情 仍 可 期 待 2016-08-29 ——房地产行业周报20160822 2016-08-22 ——7月地产数据及812行情点评 2016-08-16 ——房地产行业周报20160815 2016-08-15 -15%-7%1%9%17%25%33%41%2015-092016-012016-05房地产 沪深300 行业周报/房地产 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 重点公司跟踪（公司公告） .................................................................................................... 3 2. 行业新闻 ................................................................................................................................. 3 3. 行业跟踪（2016.09.03-2016.09.09） .................................................................................... 6 3.1. 60城一手房成交回顾 ..................................................................................................... 6 3.2. 19城二手房成交回顾 ..................................................................................................... 9 3.3. 21城住宅可售套数回顾 ............................................................................................... 11 3.4. 40城土地成交情况一览（2016.08.29-2016.09.06） .................................................. 12 4. 盈利预测与估值 .................................................................................................................... 15 行业周报/房地产 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 重点公司跟踪（公司公告） 万科A： 为子公司丽钻公司担保20亿元； 中天城投: 子公司拟参与中融人寿20%股份的公开竞价，若成功将成为其唯一大股东； 保利地产: 公司8月实现签约面积111.30 万平方米，同比+12.49%；实现签约金额145.92 亿元，同比+17.63%；1-8 月累计签约面积1026.51 万平方米，同比+33.87%，累计签约金额1373.63 亿元，同比+40.01%；股票期权激励计划授予登记完成，向682名对象授予股票期权1.3亿份，行权价格8.72元； 泰禾集团：非公开发行股份调整为不超过3.85亿股，募集金额调整为70亿元； 华夏幸福：与武汉市新洲区人民政府签署《合作备忘录》；与资阳市人民政府签署《战略合作备忘录》；与江苏省启东市人民政府签署《合作备忘录》；公司参股子公司拟出资87.7亿元参与组建九州纵横城际铁路公司；拟与华能贵诚签署廊坊圣斌《增资协议》，向廊坊圣斌增资18亿元；因合作条件未能达成一致意见，一致同意终止《OLED显示模组项目投资框架协议》； 世茂股份：公司非公开发行股票申请未获证监会审核通过；中保监同意公司等6家公司筹建汇邦人寿，公司出资2亿元，占20%； 中房地产：公司拟出资1.9亿元对重庆中交绿城进行增资扩股，用于推进中央公园项目开发；拟与中梁顺臵业共同投资成立项目公司，公司出资比例70%，用于宁波市鄞州区房地产项目合作开发； 滨江集团：全资子公司杭滨创投资、胡德佳、 方大特钢、金固股份等共同出资1亿元设立证源基金，公司以自有资金出资2300万元，占注册资金的23%； 上海临港：公司发行股份购买资产事项获证监会受理； 天业股份：非公开发行限售股（1.52亿股）上市流通；公司拟出资5100万元设立全资子公司吉瑞矿业，用于进一步拓展公司矿业发展空间；公司及全资子公司菲唛乐拟对子公司博申租赁增资共5000万美元；委托安图农商行向公司提供借款3亿元，年利率为9.483%，期限为3个月； 中国武夷：肯尼亚A104公路改造升级项目合同已签订；第二大股东能源集团拟减持公司股份999.59万股，占公司总股份2%； 三六五网：因筹划重大事项股票停牌； 云南城投：2016年15亿元公司债券第二期发行完成，票面利率5.77%； 2. 行业新闻 “十三五”湖南全省控制新增建设用地在10万公顷（观点地产网） 2020年湖南将控制全省建设用地规模在171万公顷内，严格控制新增建设用地规模在10万公顷（约150万亩），年均增长约30万亩，五年平均供地率在75%以上。 行业周报/房地产 4 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 合肥一次性供地50宗 总面积6225亩创历史之最（观点地产网） 合肥土地市场网公布了《合肥市居住类国有建设用地使用权出让预公告(合国土资预公告[2016]2号、3号)》，涉及土地50宗，总面积6225.34亩。公布的50宗土地中，滨湖区地块最多，13宗地面积达2041.9亩。其中，沿包河大道与南京路、福州路、紫云路等道路交口处共有7宗地已被批准出让，且6宗面积超百亩。 国资委推央企间产业重组合作整合 八家央企首开先河（华尔街见闻） 9月6日下午，在国务院国资委的指导下，中航工业、兵器工业、兵器装备、中核建设、国机集团、保利集团、中国国新、中国一重这8家央企决定在相关领域实现联合协作。 上海市住建委：将继续严格执行“325”新政（观点地产网） 9月6日下午，上海市住建委透过上海市政府新闻办公室官方微博声明，自9月1日以来，上海市房地产市场运行平稳，市场过热情绪明显降温。上海市住建委强调，将继续严格执行3月25日发布的《关于进一步完善本市住房市场体系和保障体系促进房地产市场平稳健康发展的若干意见》，保持上海市房地产市场平稳健康发展。 “政协44条”建言结构性改革 深圳致力住房降成本（新浪地产网） 深圳市政协召开六届七次常委会议专题协商会，围绕如何更好地推进供给侧结构性改革进行协商。 建议还提到，适当增加土地供给，降低住房营商成本，大力建设公共租赁房，利用“租税挂钩”实现房价调控。 深圳城市更新“十三五”规划：未来5年规模30平方公里（观点地产网） 近日，深圳市规划国土委披露，由该委组织编制的《深圳市城市更新“十三五”规划》（征求意见稿）正在公开征集意见。根据规划，“十三五”规划期内，将力争改造完成100个旧工业区项目，力争完成100个城中村或旧住宅区、旧商业区综合整治项目。 按照规划，未来5年，深圳将完成各类城市更新用地规模30平方公里，其中将完成约20个城中村住宅改造项目，满足50万人住房需求。规划还指出，“十三五”期间，将实现新增约26万套商品住房的供给目标。此外，