房地产行业周报 1 房地产行业 证券研究报告 行业报告 发布日期：2017年03月20日 星期一 爱建证券有限责任公司 多地再出房地产调控措施，房价诉求回归理性区间 研究所 投资要点 房地产行业指数下跌0.09%，上证指数上涨0.01%。行业指数略跑赢大盘指数。 各区域楼市成交情况： 1、环渤海区域：通过北京房产成交套数据可以观察到，现房套数日均成交套数环比出现下滑，幅度为11.69%，同比也下降了11.45%；成交面积环比减少了20.72%，同比减少了23.67%。可售套数为167,899，环比增长了0.5个百分点。济南地区商品房成交套数环比上涨了1.19%，日均成交面积环比下降了4.83%。青岛地区商品房成交套环比上涨了14.85%。 2、华东地区：上海的成交套数为670套，环比减少了0.11%，商品房成交面积为62,449平方米，环比上涨了4.39%；杭州成交套数环比大幅增长了101.08%，日均成交面积为67,910平方米，环比大幅提升了111.21%；苏州地区成交套数周环比增长了38.37个百分点，成交面积周均数据涨幅则为35.67%；南京的住宅成交套数环比则出现上涨，幅度为12%；成交面积环比涨幅为2.33%。可售套数环比下降1.14%。 3、中部地区：上周武汉日均成交量（套）为887套，周环比上涨了21%；周均成交面积为83,785平方米，环比上升了21%。 4、华南地区：深圳的成交套数环比减少了9%、同比下降了70.75%，可售套数环比下降了0.17%；广州地区商品房套数环比上涨了14%，周均成交面积为55,892平方米，环比上涨了7%；福建地区主要城市日均数据涨跌不一。其中福州地区日均成交套数环比上涨了11%，成交面积环比增加了26个百分点。 北京房地产持续增长后，房地产调控政策如期而至。并且多地均再出政策抑制房价上涨。房地产行业作为支柱产业，影响到方方面面。此次北京房价的连续上涨一方面是由于北京此前并未实施“处女贷”，即认房又认贷；其次，货币膨胀导致的资产荒，而居民购房时的“加杠杆”行为又直接推动了房价上涨。在因此，未来政策与货币“双调控”将使得房地产行业回归理性。我们给予房地产行业“同步大市”评级。另一方面，每到行业低迷期，现金为王都成为企业的座右铭。备好钱粮好过冬，充足的现金利于企业及时调整经营策略，应对寒冬。重点关注自有资金充裕的上市房企。 风险提示：政策调控趋严，房产需求出现下滑。 研究员：刘孙亮 TEL：021-32229888-25517 E-mail:liusunliang@ajzq.com 执业编号：S0820513120002 行业评级：同步大市 行业表现（52周） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 PE（TTM） 18.99 最新PB 2.62 （%） 1个月 6个月 12个月 绝对表现 2.81% 0.19% 2.87% 相对表现 1.71% -3.47% -4.94% 数据来源：Wind，爱建证券研究所 相关公司数据 公司 评级 EPS 15A 16E 17E 苏宁环球 强烈推荐 0.339 0.38 0.49 华发股份 强烈推荐 0.84 0.89 1.15 华夏幸福 强烈推荐 1.81 2.23 2.86 信达地产 强烈推荐 0.56 0.65 0.82 数据来源：Wind，爱建证券研究所 相关报告： 房地产行业周报 2 目录 一、行业动态 ................................................................................ 4 二、公司动态 ................................................................................ 5 三、市场表现（03.13-03.17） ..................................................... 6 四、上周楼市成交数据 .................................................................. 8 五．附表：重点公司评级 .............................................................. 9 六、附图：各地成交状况 .............................................................. 9 七、房地产市场综述及投资建议 ................................................. 11 房地产行业周报 3 图表目录 图表 1 北京地区成交情况 .............................................................. 9 图表 2 济南地区成交情况 .............................................................. 9 图表 3 上海地区成交情况 ............................................................ 10 图表 4 杭州地区成交情况 ............................................................ 10 图表 5 苏州地区成交情况 ............................................................ 10 图表 6 南京地区成交情况 ............................................................ 10 图表 7 武汉地区成交情况 ............................................................ 10 图表 8 深圳地区成交情况 ............................................................ 10 图表 9 广州地区成交情况 ............................................................ 11 图表 10 福州地区成交情况.......................................................... 11 表格目录 表格 1 行业与指数对比 ....................................................................... 7 表格 2 涨幅居前的上市公司 ............................................................... 7 表格 3 跌幅居前的上市公司 ............................................................... 8 表格 4 国内主要城市楼市成交数据(2017.03.13-2017.03.17) ....... 8 表格 5 重点公司评级一览 ................................................................... 9 房地产行业周报 4 一、行业动态 1) 杭州：发商品房消费警示，避免楼盘报高价虚假打折 杭州市物价局向社会发布商品房销售消费警示，提醒消费者购房时要更加关注楼盘销售价格的真实性，避免被开发商虚假折扣蒙蔽。 2) 住建部：加强生态修复城市修补工作 改革开放以来，我国城镇化和城市建设取得巨大成就，但同时也面临着资源约束趋紧、环境污染严重、生态系统遭受破坏的严峻形势，基础设施短缺、公共服务不足等问题突出，“城市病”普遍存在，严重制约城市发展模式和治理方式的转型。开展生态修复、城市修补(以下统称“城市双修”)是治理“城市病”、改善人居环境的重要行动，是推动供给侧结构性改革、补足城市短板的客观需要，是城市转变发展方式的重要标志。为贯彻落实《中共中央国务院关于加快推进生态文明建设的意见》《中共中央国务院关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》，全面推进“城市双修”工作。 3) 统计局：三四线销售增长35% 1-2月份全国房地产开发投资增速明显提高，同比名义增长8.9%，迎12个月来新高，增速比去年全年提高2个百分点。与此同时，房地产开发企业土地购置面积增速由负转正，同比增长6.2%。 4) 厦门：将推2002套市价四五折保障性商品房 继不久前厦门宣布重启保障性商品房供应后，该市将于3月底启动意向登记，开展第一批保障性商品房配售工作。参与首轮配售的保障性商品房为2002套，均为60平方米两居室房型，项目地址分别位于厦门岛外的海沧区和翔安区。其中，位于海沧区的新阳居住区保障性安居工程一期的10栋主楼业已全部封顶，将于2017年底基本建成。而位于翔安区的九溪小区保障性安居工程则计划于2018年底竣工。 房地产行业周报 5 5) 青岛：首付比例提高，非本市户籍限购一套房 青岛市国土资源房管局、市城乡建设委、人民银行青岛市中心支行、青岛银监局、市住房公积金管理中心等五部门联合发布《关于保持和促进我市房地产市场平稳运行的通知》。通知确定：一是在市区范围（市南区、市北区、李沧区、崂山区、黄岛区、城阳区，包括高新区，下同）内，能够提供从购房申请之日起前2年内、在本市（六区四市，下同）连续缴纳12个月及以上个人所得税纳税证明或社会保险缴纳证明的非本市户籍居民家庭（家庭成员均不拥有本市户籍，下同），限购1套住房（含新建商品住房和二手住房，下同）；对在市区范围已拥有1套及以上住房的非本市户籍居民家庭，或无法提供从购房申请之日起前2年内、在本市连续缴纳12个月及以上个人所得税纳税证明或社会保险缴纳证明的非本市户籍居民家庭，暂不得购买住房。补交、补办个人所得税纳税证明或社会保险缴纳证明的不予认可。二是首次和二次申请住房公积金贷款，购买新建住房的，最低首付比例由20%提高至30%，购买二手住房的，最低首付比例由30%提高至40%。三是在市区范围内购买首套住房商业贷款最低首付比例由20%提高至30%，购买二套住房商业贷款最低首付比例由30%提高至40%。暂停发放居民家庭购买第三套及以上住房贷款。 6) 成都：规划建设临空经济示范区 国家发展改革委、中国民航局日前批复四川省设立成都临空经济示范区。这是继郑州航空港、青岛胶东、重庆、广州、上海虹桥后又一个获批的国家级临空经济示范区。 二、公司动态 1) 新湖中宝（600208）：实控人增持资金部分涉杠杆，上限80亿元 公司实控人本次拟增持上市公司股份数量3至10亿股，涉及资金巨大。新湖中宝称，本次拟增持股份的资金来源于实控人自有资金和金融机构融资等方式，其中自有资金拟不少于15亿元，其余资金涉及杠杆。目前合作的金融机构融资产品有《杭州2号定向资产管理计划》，总额上限为80亿元，视增持计划进展决定资 房地产行业周报 6 金具体使用安排，资金可分期分笔提取。 2) 华夏幸福（600340）：7.06亿ABS完成发行 华夏幸福固安工业园区新型城镇化PPP项目供热收费收益权资产支持专项计划（下称“华夏幸福固安PPP资产支持专项计划”）取得上海证券交易所无异议函，成为首批获准发行的四单PPP资产支持证券之一，也是唯一一单园区PPP项目资产证券化产品。 3) 苏宁环球（000718）：终止2.08亿购医疗美容医院 或借并购基金推进 因继续推进本次重组存在较多不确定因素，交易各方一致同意终止