半年营收过百亿，合约管理面积突破12亿平方米
电话：021-80197619 邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn上海 | 北京 | 深圳 | 武汉 | 成都嘉和家业（上海）信息技术有限公司嘉和家业·专业出品1相关研究： 2020 中国物业企业综合实力 TOP100 研究报告202008202021 中国上市物业服务企业百强研究报告 20210528逐鹿天下，上市物企平均增速超 40%，百亿营收阵容扩充至 4 家，行业格局未定，大发展仍在继续20210402研究团队 唐 卓tz_2580（微信号）tangzhuo@ehconsulting.com.cn李艳杰lyjforl（微信号）liyanjie_yh@ehconsulting.com.cn王 都Dwong5011（微信号）wangdu@ehconsulting.com.cn汪 晨todayis_winnie（微信号）wangchen@ehconsulting.com.cn所属行业 物业发布时间 2021 年 8 月 26 日碧桂园服务（06098.HK）半年营收过百亿，合约管理面积突破 12亿平方米核心观点：2021 年 8 月 25 日，碧桂园服务发布 2021 年半年度业绩报告：截至 2021 年 6 月末，碧桂园服务在管面积高达 6.44 亿平方米，位居板块在管面积第一位，继续领跑规模赛道。受益于规模的进一步提升，碧桂园服务的业绩表现也保持高速成长。2021 年上半年，碧桂园服务的总营业收入高达115.6 亿元，为首家半年内营收超百亿的物业企业，同比增长 84.3%，展现出强劲的业绩增长能力。 电话：021-80197619 邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn上海 | 北京 | 深圳 | 武汉 | 成都嘉和家业（上海）信息技术有限公司嘉和家业·专业出品2引言2021 年 8 月 25 日，碧桂园服务发布 2021 年半年度业绩报告：截至 2021 年 6 月末，碧桂园服务在管面积高达 6.44 亿平方米，位居板块在管面积第一位；营业收入高达 115.60 亿元，毛利润为 38.60 亿元，净利润为 22.26 亿元，净利率达 19.3%。一、继续领跑行业规模赛道，品牌外拓持续加码截至 2021 年 6 月末，碧桂园服务在管面积高达 6.44 亿平方米，位居板块在管面积第一位，继续领跑规模赛道。其中，不含附属子公司蓝光嘉宝服务的在管面积为 4.29 亿平方米，较2020 年末增长 0.52 亿平方米；“三供一业”业务的在管面积及合约管理面积均为 8520 万平方米；总合同管理面积达 12.05 亿平方米。图： 2018-2021H1 碧桂园服务管理规模情况1.822.763.773.196.445.056.858.217.4612.052018 年2019 年2020 年2020H12021H102468101214在管面积（亿平方米）合约面积（亿平方米）数据来源：企业业绩报告结合行业数据来看，碧桂园服务的合约在管比高达 1.87，位居板块前列，在充足收费面积的基础上，企业的超 5 亿平方米的储备面积给未来在管面积及收入增长提供较强支撑，助力企业稳居行业龙头地位。 电话：021-80197619 邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn上海 | 北京 | 深圳 | 武汉 | 成都嘉和家业（上海）信息技术有限公司嘉和家业·专业出品3图：部分物企合约在管比情况2.041.871.851.811.691.691.631.551.511.451.441.431.401.401.381.371.341.271.04新城悦服务碧桂园服务奥园健康建业新生活正荣服务金科服务新希望服务德信服务集团越秀服务保利物业弘阳服务远洋服务佳兆业美好朗诗绿色生活雅生活服务第一服务控股合景悠活时代邻里银城生活服务0.000.501.001.502.002.50数据来源：企业业绩报告从项目来源看，2021 年上半年，来自碧桂园集团开发的物业在管面积为 3.03 亿平方米，占总在管面积的 70.7%；来自独立第三方的在管面积为 1.26 亿平方米，占总在管面积的29.3%，较 2020 年同期提升 2.4 个百分点。表：2020H1-2021H1 碧桂园服务不同来源项目收入及面积情况数据来源：企业业绩报告来自第三方在管面积提升的主要原因是企业建立完善科技智能服务体系提升一线服务品质，助力业主满意度提升，升级品牌效应，进一步提升碧桂园服务独立第三方市场占有份额增长储备面积，为未来物业管理服务业务的纵深及多元发展储备土壤。反应在增量上：2021 年上半年，碧桂园服务新增合同管理面积 8015 万平方米，同比增长31.2%，其中品牌拓展占比 55.7%，相较于 2020 年末的 53.3%提升 2.4 个百分点。其中，存量项目数量占新增项目比例为 70.8%，存量业委会项目拓展数量同比增长 176.2%。项目数量的快速增长体现在企业中标率的提升上，2021 年上半年，碧桂园服务项目中标率增长显著达 54.2%，一线城市投标项目中标数量同比增长 59.3%。 电话：021-80197619 邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn上海 | 北京 | 深圳 | 武汉 | 成都嘉和家业（上海）信息技术有限公司嘉和家业·专业出品4数据来源：企业业绩发布会二、半年营收过百亿，城市服务高速增长受益于规模的进一步提升，碧桂园服务的业绩表现也保持高速成长。2021 年上半年，碧桂园服务的总营业收入高达 115.6 亿元，为首家半年内营收超百亿的物业企业，同比增长84.3%，展现出强劲的业绩增长能力。毛利润为 38.6 亿元，同比增长 65.5%；净利润为 22.3 亿元，同比增长 66.7%，净利率达 19.3%。图：2018 年-2021H1 碧桂园服务营收及盈利情况（亿元）46.896.4156.062.7115.617.630.553.023.338.69.317.227.813.422.32018 年2019 年2020 年2020H12021H10.020.040.060.080.0100.0120.0140.0160.0180.0营业收入毛利润净利润数据来源：企业业绩报告业绩的高速增长得益于各业务线共同发力： 2021 年上半年，物业管理服务收入为 51.72 亿元，同比增长 30.5%，占总收入比例下降至44.7%，主要是因为其他部分业务收入占比大幅增长所致; 电话：021-80197619 邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn上海 | 北京 | 深圳 | 武汉 | 成都嘉和家业（上海）信息技术有限公司嘉和家业·专业出品5 社区增值服务实现收入 13.98 亿元，同比增长 132.0%，占总收入的比例同比提升 2.5 个百分点至 12.1%； 非业主增值服务收入为 10.58 亿元，同比增长 56.9%，上升的主要原因是车位及房屋尾盘的代理销售收入增加; “三供一业”业务收入为 15.84 亿元，同比增长 71.6%，这部分收入的增长主要由于企业持续推进业主服务工作，优化基础设施建设，形成良好的管理服务机制。 图：2018 年-2021H1 碧桂园服务营业收入结构73.7%59.6%55.2%63.8%44.7%8.9%9.0%11.1%9.6%12.1%16.9%14.7%8.8%10.8%9.2%5.4%9.9%4.2%8.0%10.3%7.4%10.5%5.7%0.7%5.7%18.1%1.2%0.5%0.3%1.9%1.1%1.0%2018 年2019 年2020 年2020H12021H10.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%80.0%90.0%100.0%物业管理服务社区增值服务非业主增值服务“三供一业”_物管“三供一业”_供热城市服务商业运营服务其他服务数据来源：企业业绩报告其中，城市服务业务取得高速增长，实现收入 20.95 亿元，同比增长 5516.6%，占总收入的比例同比提升 17.5 个百分点至 18.1%。这部分收入的增长和企业 2020 年下半年收购的满国康洁以及福建东飞有关，通过资源整合以及业务协同，进一步推进企业在城市服务的规模化发展。在市场拓展方面，企业中标签约项目 96 个，新增合同金额 40.14 亿元，新增年化合同总额 11.19 亿元，项目覆盖至城市大物业、市政环卫一体化、美丽乡村、高校、医院、高速公路、文旅以及机场等多类业务，通过市场外拓+收并购双重形式，共同推进城市服务的高速发展。同时，碧桂园服务坚持新型城镇化聚焦战略，结合“平台+合伙人+生态圈”发展模式，以城市市政服务、城市空间运营、城市小区治理三大核心业务，助力城市高质量发展。此次碧桂园服务首次将商业运营服务进行业务拆分，展现企业在商管赛道上的布局思路，2021 年上半年，这条业务线已实现收入 1.40 亿元。这部分业务主要为购物中心、社区商业、写字楼等项目提供商业策划咨询、招商、营运及企划服务等全链接服务。 电话：021-80197619 邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn上海 | 北京 | 深圳 | 武汉 | 成都嘉和家业（上海）信息技术有限公司嘉和家业·专业出品6三、社区增值服务翻倍增长，社区传媒服务成果显现碧桂园服务致力于成为“全周期社区生活服务整合运营商”，从资产保值增值和业主生活两大需求出发，围绕业主家庭成长周期、房产价值周期和小区成熟发展周期，为业主提供全方位的社区生活服务。2021 年上半年，这部分业务收入同比增长 132.0%。图片来源：企业业绩发布会社区增值服务已形成具规模的六大业务，包括社区传媒服务、本地生活服务、到家服务、家装服务、房地产经纪服务及园区空间服务。 社区传媒服务收入 4.24 亿元，同比大涨 551.7%，通过深化与城市纵横的资源及团队整合，并为多个品牌打造社区整合营销方案，促使这部分收入的大幅增长； 本地生活服务收入 3.81 亿元，同比增长 120.8%，碧桂园服务紧跟 12 部委发布的《关于推进城市一刻钟便民生活圈建设的意见》，打造“一刻钟便民生活圈”，快速响应业主对高频刚需家庭日用品的需求，此外，保险经纪业务整体规模同比倍增，筑起社区服务的新基建； 家装服务收入为 2.12 亿元，同比增长 71.8%，深耕增量及存量市场，从新房装修到二手房二次装修、租售翻新等，打造家装需求全闭环服务链条；同时，与家装行业优秀合作伙伴结成战盟合作； 房地产经纪服务收入为 1.19 亿元，同比增长 84.3%，通过与世纪宏图不动产达成战略合作，号召全国各地的房产经纪公司资源联动，共同开辟房产经纪行业新蓝海；目前“有瓦”运营门店数已超数百家，业务覆盖 80 多个城市，以创新的直营式+合伙制门店管理模式，为经纪经营管理赋能，为客户的二手房买卖服务提供质量保障； 到家服务收入为 1.66 亿元，同比增长 45.9%，采取以自营为主、平台为辅的运营策略，通过已成立的 26 个家政培训基地，持续提升家政服务人员技能水平，为业主提供高质量、专业化的服务； 园区空间服务实现收入 0.97 亿元，同比增长 52.8%。 电话：021-80197619 邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn上海 | 北京 | 深圳 | 武汉 | 成都嘉和家业（上海）信息技术有限公司嘉和家业·专业出品7结语作为行业内头部企业，碧桂园服务在 2021 年上
