业绩环比回升，多业务布局蓄势待发

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根据报告正文，汇顶科技2021年上半年实现营收29亿元，同比减少5%。其中指纹芯片营收19亿元，占比67%，同比减少7.9%。触控芯片营收5亿元，占比18%，同比增长1.2pct。其它芯片营收4亿元，占比15%，同比增长6.6pct；毛利率49%，同比减少2.7pct；归母净利润4.2亿元，同比减少30%。2Q21实现营收15亿元，同比减少13%，环比增长5%；毛利率50%，同比减少3.3pct，环比增长1.2pct；归母净利润2.6亿元，同比减少33%，环比增长68%。公司指纹芯片和触控芯片的营收占比分别为67%和18%，是公司的主要收入来源。同时，公司还积极拓展新业务，如BLE、TWS耳机、工业IoT等，这些业务在上半年实现了爆发式增长。预计公司21-23年归母净利润分别为11.4、15.6和18.0亿元，对应PE分别为43、32和27倍。民生证券维持汇顶科技“推荐”评级。