德邦股份发布了2021年中报，公司实现营业收入148.89亿元，同比增长28.16％；归属于上市公司股东的净利润0.16亿元，同比减少89.88%。快递业务增长较快，收入占比持续上升，快递业务占总收入比为61.58%，较2020年同期提升2.54pct。毛利率有所下滑，后端职能投入致短期盈利承压。公司对韵达股份定增完成后，韵达持有公司6.52%的股份，成为公司第二大股东，双方有望进一步在小件快递、大件快递和零担市场优势互补，并在客户引流和末端网络发挥协同效应。预计公司2021年、2022年EPS为0.70、0.80，对应8月26日收盘价10.36元，PE分别为14.76、12.90，维持“买入”评级。
