本报告分析了欧派家居(603833)的业绩表现和业务发展情况。公司凭借其龙头优势和强大的经销商队伍,在传统零售业务中表现出色,同时也在整装和大宗业务中实现了快速发展。公司的品类基本盘稳固,通过整装和大宗渠道的发展,持续拉动其他品类的高速增长。公司规模优势显著,成本把控能力强,盈利能力有望持续提升。预计公司2021-2023年归母净利润分别为26.57、32.82、41.3亿元人民币,EPS为4.36、5.39、6.79元,目前股价对应PE分别为32.83、26.58、21.11倍。
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