中科电气发布2021年半年度报告,实现营收8.23亿元,同比增长125.67%;实现归母净利润1.59亿元,同比增长166.61%。负极销量2.35万吨,接近2020全年销量。定增22亿扩产8万吨负极和4.5万吨石墨化,石墨化配套比例进一步提升。我们预计2021~2023年公司实现归母净利润3.55/5.40/7.74亿元,对应估值43.9/28.9/20.2倍,维持“买入”评级。
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