管理面积稳步增长，社区增值服务增速强劲

根据报告，碧桂园服务的收入和利润在2021年上半年都有显著增长，管理面积和社区增值服务的增速强劲。然而，短期毛利率有所下滑，主要是由于城市服务并表和疫情社保减免政策退坡等因素的影响。预计2025年碧桂园服务将实现千亿营收，五年CAGR达约45%。因此，报告建议投资者维持推荐。