2021年中报点评：盈利能力超预期，组件出货稳步增长

晶澳科技发布21年中报，实现营业收入161.92亿元，同增48.77%；实现归母净利润7.13亿元，同增1.78%。其中Q2分别实现营业收入与归母净利润92.36/5.57亿元，业绩超出市场预期。公司大尺寸占比逐步提升，产品结构持续优化。预计全年保底出货25GW，其中大尺寸出货占比将达到50%左右，产品出货结构持续优化升级。公司Q2单W盈利环比大幅提升，超出市场预期。产能持续扩张，巩固公司龙头地位。预计21-23年公司归母净利润为22.75/33.49/42.88亿元，同比增长51.0%/47.3%/28.0%，EPS分别为1.42/2.10/2.68元，维持“增持”评级。