` 请务必阅读尾页重要声明 增持（维持） 行业： 环保行业 日期： 2021年08月16日 分析师： 熊雪珍 Tel： 021-53686180 E-mail： xiongxuezhen@shzq.com SAC编号： S0870519080002 近6个月行业指数与沪深300比较 相关报告： 全国碳配额周交易量提升 ——环保行业周报(8.09-8.13)  一周行情回顾 上周(0809-0813)上证综指上涨1.68%，深证成指下跌0.19%，创业板指下跌4.18 %，沪深300指数上涨0.50%，公用事业（申万）上涨3.10%，环保工程及服务II（申万）上涨3.14%。细分板块方面，大气治理上涨2.67%，水处理上涨1.65%，固废处置上涨3.35%，土壤修复上涨7.94%，环卫上涨3.12%，环境监测上涨1.45%，生态园林上涨3.31%。个股方面，涨幅较大的个股为农尚环境（22.24%），玉禾田（11.55%），万邦达（11.16%）；跌幅较大的个股为绿茵生态（-4.16%），菲达环保（-3.32%）。  最新行业动态 1、《长三角生态绿色一体化发展示范区重点跨界水体联保2021年重点工作计划》印发； 2、天津发布《天津市废弃电器电子产品处理发展规划（2021-2025年）（征求意见稿）》； 3、全国碳市场上周碳排放配额（CEA）总成交量379,868吨。  投资建议 上周环保板块绝对估值为17.01倍（历史TTM_整体法），仍处在历史中位以下，较前一周有所提升；相对于沪深300的估值溢价率为26.53%，较前一周提升2.17pct，仍具备较高的安全边际。上周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量379,868吨，同比增长103.11%，成交量同比翻番，上周五收盘价同比上涨1.96%，当前价格仍较平稳。看好未来碳交易持续推进长期配额紧缩背景下碳价上行。在后续交易机制建设中，减排企业有望通过CCER增厚利润。当前时点临近中期业绩披露，运营类资产经营性现金流持续改善，关注中报业绩稳健的个股投资机会，继续看好：1）固废处理赛道，“十四五”明确要求对部分城市“零填埋”，垃圾焚烧发电仍有增量空间。随着前期项目的投产，垃圾焚烧企业运营期收入占比提升有望抬升毛利率。此外垃圾焚烧项目有望受益CCER交易获得额外利润，增厚收益；2）环卫赛道，看好在“碳中和”的节能减排的路径下，新能源环卫设备渗透率持续提升，运营、设备双轮驱动的头部企业享受成长红利。  风险提示 行业政策推进不达预期、项目进度不达预期、信贷政策变化 证券研究报告 行业研究 行业动态 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 一、上周行业回顾 ................................................................................... 3 1.1 板块行情 ................................................................................. 3 1.2 个股行情 ................................................................................. 4 二、公司重要公告 ................................................................................... 5 三、行业热点信息 ................................................................................... 6 四、投资建议 ........................................................................................... 7 图 图 1 上周行业市场表现（%） .................................................. 3 图 2 上周环保行业细分板块市场表现（%） .......................... 3 图 3环保板块近期估值（历史TTM_整体法） ....................... 4 图 4环保板块近期估值溢价率（历史TTM_整体法） ........... 4 图 5大气治理板块市场表现（%） ........................................... 4 图 6固废处理板块市场表现（%） ........................................... 4 图 7水环境处理板块市场表现（%） ....................................... 5 图 8土壤修复板块市场表现（%） ........................................... 5 图 9环卫板块市场表现（%） ................................................... 5 图 10环境监测板块市场表现（%） ......................................... 5 图 11生态园林板块市场表现（%） ......................................... 5 图 12全国碳市场每周成交数据（0809-0813） ........................ 7 表 表1 环保行业公司中标情况 ....................................................... 5 表2 环保行业公司动态 ............................................................... 6 rQzRrRmMmPxPnNqQvMqPmQ9P8Q7NsQqQsQrQeRrRvNjMrQsMaQmNuMuOpOoMwMsOxO 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 3 一、上周行业回顾 1.1 板块行情 上周(0809-0813)上证综指上涨1.68%，深证成指下跌0.19%，创业板指下跌4.18 %，沪深300指数上涨0.50%，公用事业（申万）上涨3.10%，环保工程及服务II（申万）上涨3.14%。细分板块方面，大气治理上涨2.67%，水处理上涨1.65%，固废处置上涨3.35%，土壤修复上涨7.94%，环卫上涨3.12%，环境监测上涨1.45%，生态园林上涨3.31%。 图 1 上周行业市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 图 2 上周环保行业细分板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 上周环保板块绝对估值为17.01倍（历史TTM_整体法），仍处在历史中位以下，较前一周有所提升；相对于沪深300的估值溢价率为26.53%，较前一周提升2.17pct。 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 4 图 3环保板块近期估值（历史TTM_整体法） 图 4环保板块近期估值溢价率（历史TTM_整体法） 数据来源：Wind，上海证券研究所 数据来源：Wind，上海证券研究所 1.2 个股行情 上周（0809-0813）环保板块行情回暖，大气治理板块中涨幅较大的个股为德创环保（6.48%），科融环境（6.22%），跌幅较大的个股为菲达环保（-3.32%）；水处理板块中涨幅较大的个股为万邦达（11.16%），中建环能（6.30%），洪城环境（6.02%），跌幅较大的个股为上海洗霸（-2.48%）；固废板块中涨幅较大的个股为高能环境（9.19%），浙富控股（7.69%）；环卫板块涨幅较大的个股为玉禾田（11.55%），跌幅较大的个股为龙马环卫（-2.20%）；环境监测板块涨幅较大的个股为中环装备（5.41%）、聚光科技（4.56%），跌幅较大的个股为雪迪龙（-2.55%）；生态园林板块中涨幅较大的个股为农尚环境（22.24%）、东珠生态（6.96%），跌幅较大的个股为绿茵生态（-4.16%）。 图 5大气治理板块市场表现（%） 图 6固废处理板块市场表现（%） 数据来源：Wind，上海证券研究所 数据来源：Wind，上海证券研究所 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 5 图 7水环境处理板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 图 8土壤修复板块市场表现（%） 图 9环卫板块市场表现（%） 数据来源：Wind，上海证券研究所 数据来源：Wind，上海证券研究所 图 10环境监测板块市场表现（%） 图 11生态园林板块市场表现（%） 数据来源：Wind，上海证券研究所 数据来源：Wind，上海证券研究所 二、公司重要公告 表1 环保行业公司中标情况 公司代码 公司 中标情况 项目金额 300197.SZ 节能铁汉 公司中标《合肥园博园景观绿化工程-2标段》 3.14亿元 公司联合体中标《深圳市宝安区沙井街道体育公园PPP项目》 2.64亿元 000967.SZ 盈峰环境 公司全资子公司中标《垃圾转运车采购项目》 5250万元 数据来源：Wind，上海证券研究所 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 6 表2 环保行业公司动态 公司代码 公司 动态情况 601827.SH 三峰环境 公司发布2021年半年报，上半年公司实现营收30.98亿元，同比增长30.32%，实现扣非归母净利润7.51亿元，同比增长126.85%。 601158.SH 重庆水务 公司发布2021年半年报，上半年公司实现营收31.78亿元，同比增长22.49%，实现扣非归母净利润7.74亿元，同比增长7.98%。 603686.SH 龙马环卫 公司发布2021年半年报，上半年公司实现营收27.72亿元，同比增长14.78%，实现扣非归母净利润1.93亿元，同比增长10.55%。 公司公告终止2020年非公开发行A股股票。 000598.SZ 兴蓉环境 公司发布2021年半年报，上半年公司实现营收27.77亿元，同比增长14.78%，实现扣非归母净利润6.90亿元，同比增长6.15% 600323.SH 瀚蓝环境 公司发布2021年半年报，上半年公司实现营收45.51亿元，同比增长45.11%，实现扣非归母净利润6.09亿元，同比增长34.90%。 300692.SZ 中环环保 公司披露《创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》，拟募集资金总额不超过人民币86,400万元（含86,400万元），债权期限为6年。 603903.SH 中持股份 公司发布2021年半年报，上半年公司实现营收5.11亿元，同比增长2.61%，实现扣非归母净利润7052.15万元，同比增长33.81%。 数据来源：Wind，上海证券研究所 三、行业热点信息 《长三角生态绿色一体化发展示范区重点跨界水体联保2021年重点工作计划》印发（来源：上海市生态环境局） 《工作计划》内容包括：1）建立联合河湖长制；2）实施联合监管机制，包括确立太浦河沿线相关水源地一体化管理要求、明确太浦河水生态保护和管控策略、共同实施太浦河流动源污染监管、共同实施太浦河闸泵调度及水质