公司发布2021年股权激励计划，覆盖核心管理层，行权价格折让幅度不高，覆盖面较窄，聚焦于公司核心管理人员，意在加强核心团队的持股规模，从而加强核心团队的稳定性。激励费用分5年摊销，前期财务压力稍大。预计2021-23年公司实现营收25.55/32.25/40.47亿元，同比+41.2%/+26.2%/+25.5%；实现归母净利润3.23/4.13/5.18亿元，同比+39.0%/+28.1%/+25.4%，对应EPS为1.91/2.44/3.06元，目前股价对应PE为64/50/40倍。给予“推荐”评级。风险提示：收入扩张速度不及预期，成本上涨超预期，食品安全问题等。
发现报告（www.fxbaogao.com）是国内专业的研报平台，主打报告全、数量多。这里汇聚了成千上万的金融人士，用户活跃度极高。我们提供宏观、行业、公司等全方位的研报数据，基本满足您的所有研究需求。界面设计干净利落，技术强大，帮您在海量报告中快速定位，高效获取有价值的信息，是您投资路上的得力助手。
