轻工制造行业周报：本周专题，轻工纺服2021年二季度基金持仓分析

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究 报 告 轻工制造行业周报（20210719-20210725） 推荐（维持） 本周专题：轻工纺服2021年二季度基金持仓分析  行业观点： （1）造纸与包装印刷：近期箱板瓦楞纸价格连续上涨，龙头企业将从三方面受益：龙头纸企率先提涨，吨盈利有望扩大；大厂对国废掌控力度提升，成本上涨中有望扩大市占率；前期在海外布局废纸浆的纸企掌握低成本长纤维来源，在高端箱板纸领域话语权增强，集中度和盈利水平有望持续提升。推荐外废浆布局较好的箱板纸龙头【山鹰国际】，建议关注港股【玖龙纸业】。预计木浆系纸价格短期将震荡整理，待下游逐渐进入旺季，需求恢复，价格或将有所上行。推荐木浆系龙头标的【太阳纸业】【博汇纸业】。 （2）家具：需求持续向好，渠道变革加速带来新机遇。推荐行业景气下整装渠道带来较强α属性的【欧派家居】【索菲亚】、大宗业务持续高增的【志邦家居】【金牌厨柜】、多品牌&多品类矩阵的【顾家家居】【敏华控股】。 （3）个护：国产替代&渠道裂变&专业化分工，吸收性卫生用品行业迎发展新机遇，推荐产品创新引领行业发展，制造优势突出的【豪悦护理】与自主品牌精耕细作，渠道升级的【百亚股份】。 （4）文娱珠宝：行业具有较强的消费属性，消费趋势逐渐品牌化，且发展与整体经济水平发展休戚相关，看好传统业务发展稳固，科力普与精品文创逐步发力的文具龙头【晨光文具】和“领先模式+先发渠道+品牌营销”的珠宝首饰龙头【周大生】。 （5）其他轻工：在后疫情时代，LED与民用电工行业格局不断演化与渠道持续裂变中，龙头企业竞争实力凸显，推荐拥有强大终端线下网络布局并积极拓展ToB、电商等新渠道，且产品梯队良好并持续创新的【公牛集团】与LED照明领域渠道与产品深耕的【欧普照明】。  本周专题聚焦——轻纺21Q2基金持仓分析：轻工板块重仓市值有所回落，纺服股持仓占比提升显著，服装表现整体优于纺织。截止至7月22日，根据公募基金披露的中报数据，轻工方面，目前基金对轻工板块整体的重仓占比有所回落，个股分化较为明显。从配置比例的角度来看，公募基金重仓顾家家居/仙鹤股份/尚品宅配的配置比例有所上升，分别为0.16/0.02/0.02%，上升0.02/0.02/0.02%，整体重仓配置轻工比例小幅回落。纺服方面，目前基金对纺服板块整体的重仓占比提升显著。服装家纺板块，基金持仓市值中，安踏体育、李宁提升显著，2021Q2重仓持股市值分别+128.1/+103.3亿元；纺织制造板块，稳健医疗/浙江自然重仓持股市值分别+0.1/+1.1亿元。  行业及上游原料数据：（1）造纸：针叶浆内盘价格较上周下跌，外盘价格较上周下跌，阔叶浆内盘价格较上周下跌，外盘价格较上周持平；化机浆价格较上周上涨；白板纸较上周上涨，白卡纸、箱板纸、瓦楞纸较上周下跌，双铜纸、双胶纸较上周持平。（2）家具：胶合板价格较上周持平；中纤板价格较上周上涨；刨花板价格较上周上涨。（3）印刷包装业：铝价格较上周下跌。  限售股解禁提醒：皮阿诺（2021.7.27 解禁3120.12万股）、龙竹科技（2021.7.28 解禁4238.68万股）、方大股份（2021.7.29 解禁9214.3万股）、建霖家居（2021.7.30 解禁5416.21万股）、曼卡龙（2021.7.31 解禁263.31万股）、龙利得（2021.7.32 解禁15239.71万股）、丰林集团（2021.7.33 解禁6528.19万股）、豪悦护理（2021.7.34 解禁1643.88万股）、昇兴股份（2021.7.35 解禁14373.79万股）、天元股份（2021.7.36 解禁4887.95万股）、百亚股份（2021.7.37 解禁17269万股）、嘉亨家化（2021.7.38 解禁132.11万股）、顶固集创（2021.7.39 解禁11416.32万股）、海象新材（2021.7.40 解禁3764.05万股）、德艺文创（2021.7.41 解禁5642.37万股）。  风险提示：宏观经济下行导致需求不振，原材料价格大幅波动，国际贸易摩擦持续。 证券分析师：刘佳昆 邮箱：liujiakun@hcyjs.com 执业编号：S0360521050002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 145 3.61 总市值(亿元) 13,105.13 1.57 流通市值(亿元) 9,705.85 1.52 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -2.36 -1.39 7.0 相对表现 -1.06 0.07 8.46 相关研究报告 《轻工制造行业周报（20210628-20210702）：本周专题：轻工制造行业2021年中报业绩前瞻》 2021-07-05 《轻工制造行业周报（20210705-20210709）：本周专题：跨境电商家居致欧科技招股书梳理》 2021-07-11 《轻工制造行业周报（20210712-20210718）：本周专题：分享消费时代健康红利，按摩器具行业前景广阔》 2021-07-19 -3%3%9%15%21/0421/062021-04-30～2021-07-23沪深300轻工制造(申万)华创证券研究所 行业研究 轻工制造 2021年07月25日 轻工制造行业周报（20210719-20210725） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、行业观点 ............................................................................................................................. 5 二、本周专题：轻纺21Q2基金持仓分析 .............................................................................. 6 （一）轻工21Q2基金持仓分析: 轻工板块重仓市值有所回落 ................................... 6 （二）纺服21Q2基金持仓分析: 纺服股持仓占比提升显著，服装整体优于纺织 .... 9 三、行情回顾：本周板块小幅跑赢大盘，珠宝首饰涨幅最大 ........................................... 11 （一）板块行情 ............................................................................................................... 11 （二）重要个股 ............................................................................................................... 12 四、行业基本数据 ................................................................................................................... 13 （一）造纸行业数据 ....................................................................................................... 13 （二）家具行业数据 ....................................................................................................... 17 （三）印刷包装行业数据 ............................................................................................... 18 五、公司重要公告及行业新闻 ............................................................................................... 18 （一）公司公告 ............................................................................................................... 18 （二）行业新闻 ............................................................................................................... 19 （三）解禁限售股份情况 ............................................................................................... 19 六、上周重要报告 ................................................................................................................... 19 七、风险提示 ........................................................................................................................... 19 mNtOoNsQnOuNmQoQnPpRnN6M8Q6MmOnNpNmNkPmMpQfQpNoQ6MnNzQNZpOsMuOqRzR 轻工制造行业周报（20210719-20210725） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 轻工股基金持仓占比情况 ......................................................................................... 6 图表 2 轻工板块重仓持股市值/万元 .................................................................................... 7 图表 3 轻工板块重仓持股市值占总市值比例 ..................................................................... 8 图表 4 轻工板块重仓配置比例 ............................................................................................. 8 图表 5 轻工板块重仓基金数量 ............................................................................................. 9 图表 6 轻工板块重仓基金平均持仓市值 ............................................................................