轻工制造行业周报：22Q1基金轻工配置比例上升，A股纺服配置基本持平

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本周轻工板块基金持仓比例上升，纺服板块基本持平。基金对轻工板块的配置比例为1.05%，环比+0.4pct，同比下滑0.25pct。基金持仓轻工板块占比小幅上升，但持仓仍位于低配区间。基金个股持仓分析：龙头持股集中度与上一季度基本持平，家居板块持仓基金数增加。轻工行业基金持仓仍集中在板块内龙头企业，顾家家居，欧派家居，索菲亚，太阳纸业，晨光股份位列前五。纺织制造/服装家纺配置比例分别为 0.04%/0.26%，纺织制造基金持仓增加，服装家纺有所减持。基金个股持仓分析：持仓集中于各龙头企业，持股基金数有所下滑。截至22Q1末，持仓基金数中巨星农牧（养殖业营收占比83%）、比音勒芬、李宁分列前三，持股基金数分别以55、52、50支领跑纺服行业，除巨星农牧外比音勒芬持仓基金数领先；基金重仓持股总市值中李宁、比音勒芬、华利集团、安踏体育、星期六位居前五。陆股通持仓分析：陆股通对A股纺服板块个股森马服饰、太平鸟、地素时尚的配置略有下滑。建议关注具备浆纸一体化、多元业务的浆纸龙头。此外建议关注特种纸板块低位布局机会，特种纸板块提价落地能力强，板块估值极具性价比，且部分纸种（如食品卡）需求端延续高景气。特种纸相比大宗纸具备生产及销售端双重壁垒，直销模式下预期提价落实情况更优。