食品饮料行业点评报告：6月电商数据分析，行业表现各异，均价稳步提升

食品饮料 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 15 食品饮料 2021年07月15日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：贝格数据 《行业周报-板块性价比显现，关注积极变化公司》-2021.7.11 《行业周报-调味品趋势向好，嘉必优前景广阔》-2021.7.4 《行业周报-白酒基本面无碍，坚守一线品种》-2021.6.27 6月电商数据分析：行业表现各异，均价稳步提升 ——行业点评报告 张宇光（分析师） 叶松霖（联系人） zhangyuguang@kysec.cn 证书编号：S0790520030003 yesonglin@kysec.cn 证书编号：S0790120030038 ⚫ 京东食品饮料行业线上销售额增长，食品礼券增幅较大 根据魔镜数据，2021年6月京东食品饮料行业线上销售额为49.2亿元，同比增22.7%；其中销量同比增加2.0%至8141万件，商品均价同比上升20.5%至60.5元。销售额增长主要由均价提升推动。其中，各个子行业线上销售额均增长，食品礼券类增幅较大，同比增加118.3%。2021年6月休闲食品、饮料冲调行业线上销售额占比较大，分别达28.6%、20.4%。 ⚫ 休闲食品：线上销售额增长，龙头表现较弱 根据魔镜数据，2021年6月阿里系休闲食品行业线上销售额达71.5亿元，同比增23.1%。休闲食品龙头销售额均有下降，良品铺子销售额下滑主要由于销量大幅下跌；三只松鼠、百草味则量价齐跌。休闲食品行业CR3同比降10.7 pct至10.4%，行业集中度有所下降。 ⚫ 饮料冲调：行业表现各异，均价持续提升 饮料冲调行业中：（1）乳制品：阿里系乳制品行业线上销售额达21.0亿元，同比增20.1%。其中，销售量同比增加9.9%，销售均价同比增9.3%，行业量价齐升。分子行业来看，2021年6月低温乳制品品类增速最快，同比增64.7%；纯牛奶增速较快，同比增33.7%。从龙头表现来看，蒙牛乳业、伊利股份、光明乳业销售额分别同比+80.9%、+2.3%、+24.1%，乳制品头部品牌均价皆有提升。从市占率来看，乳制品行业CR3同比增2.9pct至44.8%，行业集中度提升。（2）燕麦：2021年6月阿里系冲饮麦片行业线上销售额达3.4亿元，同比降23.6%，主要由销量下降导致。从龙头表现来看，欧扎克销售额保持增长，主要由销量提升推动。从市场份额来看，燕麦行业CR5同比增8.7pct至45.1%，行业集中度提升。 ⚫ 膳食营养品：行业稳步增长，量价齐升 2021年6月阿里系膳食营养品行业线上销售额达22.5亿元，同比增61.6%。拆分量价来看，销售量同比增8.7%，销售均价同比增48.7%，普通膳食营养品行业量价齐升。分子行业来看，2021年6月海洋生物类销售额增速最快，同比增180.2%；膳食纤维行业线上销售额占比最高，达26.2%。从龙头表现来看，汤臣倍健销售额达1.7亿元，同比下滑12.1%，其中销量同比降31.1%，均价同比增长27.5%；swisse销售额达2217万元，同比增58.7%，其中销量同比增75.5%，均价同比降9.6%。膳食营养品行业龙头汤臣倍健销售额略有下滑，价增量减。从市场份额来看，汤臣倍健市占率同比下降6.5 pct至7.8%，swisse市占率维持不变。 ⚫ 风险提示：宏观经济波动风险、消费复苏低于预期风险、原材料价格波动。 -14%0%14%27%41%55%2020-072020-112021-03食品饮料沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业点评报告 行业研究 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 15 目 录 1、 京东食品饮料线上销售额增长，食品礼券增幅较大......................................................................................................... 4 2、 休闲食品：线上销售额增长，巧克力类增速较快 ............................................................................................................ 4 3、 乳制品：行业稳步增长，低温乳制品及纯牛奶品类快速增长 ......................................................................................... 6 4、 冲饮麦片：燕麦行业销售额下滑，欧扎克销售额稳步增长 ............................................................................................. 9 5、 膳食营养品：行业稳步增长，量价齐升 .......................................................................................................................... 12 6、 风险提示 .............................................................................................................................................................................. 13 图表目录 图1： 2021年6月京东线上食品饮料行业同比增22.7% ....................................................................................................... 4 图2： 2021年6月销量同比增2.0%，均价同比增20.5% ...................................................................................................... 4 图3： 2021年6月食品礼券增幅较大 ...................................................................................................................................... 4 图4： 2021年6月休闲食品行业销售额占比达28.6% ........................................................................................................... 4 图5： 2021年6月阿里系休闲食品行业同比增23.1% ........................................................................................................... 5 图6： 2021年6月阿里系子行业巧克力类增速较快 .............................................................................................................. 5 图7： 2021年6月阿里系糕点点心品类线上销售额占比较高 ............................................................................................... 5 图8： 2021年6月阿里系三只松鼠销售额同比降52.4% ....................................................................................................... 6 图9： 2021年6月阿里系百草味销售额同比降23.9% ........................................................................................................... 6 图10： 2021年6月阿里系良品铺子销售额同比降27.4% ..................................................................................................... 6 图11： 2021年6月阿里系休闲食品行业集中度下降 ............................................................................................................. 6 图12： 2021年6月阿里系乳制品行业同比增20.1% ............................................................................................................. 7 图13： 2021年6月阿里系子行业低温乳制品增速最快......................................................................................................... 7 图14： 2021年6月阿里系纯牛奶品类线上销售额占比较高 ................................................................................................. 7 图15： 2021年6月阿里系蒙牛乳业销售额增80.9% ............................................................................................................. 8 图16： 2021年6月阿里系伊利股份销售额增2.3% ............................................................................................................... 8 图17： 2021年6月阿里系光明乳业销售额增24.1% ............................................................................................................. 8 图18： 2021年6月阿里系乳制品行业集中度提升 ................................................................................................................ 8 图19： 2021年6月阿里系乳制品品牌伊利股份市场份额领先 ..........................................................