短期业绩压力释放，静待新一轮产品周期

完美世界2021年半年度业绩预告显示，公司归母净利润预计为2.3-2.7亿元，同比下降-81.90%至-78.75%。业绩下滑的主要原因包括产品周期导致的销售费用前置、疫情影响下海外项目关停以及去年疫情期间高基数。然而，公司自研自发的重磅新游戏《梦幻新诛仙》和《幻塔》数据亮眼，有望在年内贡献业绩增量。公司年轻化、长线化战略清晰，明后年有望进入产品高频释放周期。投资评级为增持。