BOPP 产业周报 编辑：周玮 董洺锌 邮箱：lzpp@oilchem.net.cn 电话：0533-7026202 日期：20210625-20210701 重点数据趋势  6月25日，国际油价大幅上涨，再创年内新高；  BOPP企业订单受原料方面提振明显增多，各膜企订单排产充裕；  BOPP下游胶带母卷价格继续上涨，但需求表现平平。 目录 中国BOPP周度行情分析 ......... 3 1.a) BOPP市场综述 ............................. 3 b) BOPP周内不同种类膜价对比 ...... 3 国内BOPP市场价格走势 ......... 4 2.a) BOPP市场分析 ............................. 4 BOPP产品行情波动分析 .......... 4 3.a) BOPP利润分析 ............................. 4 b) BOPP成品库存分析 ..................... 5 BOPP国内供应变化....................... 5 4. 成本面变化................................. 5 5.a) 原油 ................................................ 5 b) 丙烯 ................................................ 6 c) PP粒 .............................................. 6 需求面基础状况......................... 7 6.a) 下游产品开工率 ............................ 7 b) 终端产品需求分析......................... 7 声明 .................................................... 7 本周数据  市场认为需求增长或快于供应，美国表示与伊朗之间仍存分歧、尚未就解除制裁达成一致，国际油价继续上涨，再创年内新高。NYMEX原油期货08合约74.05涨0.75美元/桶；ICE布油期货08合约76.18涨0.62美元/桶。中国INE原油期货主力合约2108涨0.1至466.2元/桶，夜盘涨4.0至470.2元/桶。  BOPP企业订单增多，各膜企订单排产多在15天，少数较好膜企排产可达30天  胶带母卷开工较稳定，价格受原料方面提振小幅上扬，但新单成交一般，订单多在3-5天左右。 后市预测及分析  供应预测：目前BOPP厂家装置基本正常生产，膜厂库存多为交接库存，薄膜排产周期较长，有序供应市场，短期预计BOPP市场供应或可满足市场需求，暂无供应压力。  需求预测： BOPP价格不断上涨，提振下游备货积极性，膜厂累积订单增多，成交集中在中低位，短期来看，订单累积量较可观，支撑膜价持高，后期仍存一定采购预期。  成本分析： PP期货涨后震荡，石化库存压力较小，截至7月24日，两油塑料总库存在64万吨，环比上周同期持平，终端需求依旧偏弱，预计下周检修装置将继续减少。近期PP市场在库存低位以及成本支撑作用下，预计下周PP市场行情大概率延续反弹后的震荡走势，但中长期来看需求跟进不足以及考虑到未来扩能压力，反弹行情难以为继。  综合来看：成本面目前尚可给予BOPP支撑，但或难维持有力指引，需求面整体接单量较好，膜厂订单排产周期较长，BOPP场内利好尚能提振市场。预计短期BOPP市场或维持高位，不排除小幅上涨的可能，幅度在100-200元/吨，建议密切关注膜厂各品类膜间价差、需求及原料聚丙烯价格的变化。 中国BOPP周度行情分析 1.a) BOPP市场综述 本周（20210625-20210701，下同） BOPP价格涨后整理。截至7月1日，厚光膜华东主流价格在10800-11200元/吨，较上周同期价格相比高价涨250元/吨，同比高1600元/吨。PP期货连续高位后震荡整理，现货市场价格稳中走高50元/吨，石化出厂价格上调50-150元/吨，成本面给予BOPP的指引偏强。BOPP价格上调100-200元/吨后个别整理50-100元/吨，随着BOPP价格整理，场内成交清淡，新单跟进速度放缓，但膜厂订单排产周期较长。目前BOPP市场有一定抗跌性，膜厂交单为主。 图 1华东地区主流拉丝料/部分膜价对比 来源：隆众资讯 b) BOPP周内不同种类膜价对比 国际原油市场价格偏高位运行，气氛上提振商品市场。PP期货高位运行后向下调整，现货稳中窄调，石化出厂多坚挺，成本面对BOPP的支撑略转疲软。BOPP厂家价格较上周走高，场内交投氛围浓郁，膜厂新单成交多商谈，当前累积订单量较充足。综合来看，目前BOPP市场交投氛围较浓郁，下游根据自身需求补货。隆众预计短期BOPP价格或高位坚挺，或有继续上涨的可能。 表 1周内BOPP产品价格收盘一览 单位：元/吨 产品 规格 7月1日 6月24日 涨跌 涨跌幅 BOPP厚光膜 25μ 11000 10800 +200 +1.85% BOPP薄膜 18μ 12000 11800 +200 +1.69% BOPP薄膜 15μ 13100 12800 +300 +2.34% BOPP薄膜 10μ 15500 15200 +300 +1.97% BOPP消光膜 18μ 13600 13300 +300 +2.26% BOPP消光膜 15μ 14600 14300 +300 +2.10% BOPP热封膜 25μ 13100 12800 +300 +2.34% BOPP热封膜 18μ 13900 13600 +300 +2.21% （备注：以上均为厂家主流含税价格） 来源：隆众资讯 5500650075008500950010500115001250013500元/吨 PP原料 厚膜主流 国内BOPP市场价格走势 2.a) BOPP市场分析 本周BOPP市场价格稳中上探。截至周四，厚光膜华东主流价格在10300-10400元/吨。因原料价格上涨，带动BOPP厂家价格上移，贸易商跟随市场情况小幅上探，但因临近周末PP期货走势疲态，下游订单不及前期。 表2 BOPP市场价格表 单位：元/吨 市场 规格 7月1日 6月24日 涨跌幅 备注 义乌市场 25μ 10400 10300 +100 一单一谈 18μ 11400 11300 +100 潮汕市场 25μ 10300 10200 +100 一单一谈 18μ 11200 11100 +100 临沂市场 25μ 10400 10300 +100 一单一谈 18μ 11400 11300 +100 河北市场 25μ 10400 10300 +100 一单一谈 18μ 11400 11300 +100 来源：隆众资讯 BOPP产品行情波动分析 3.a) BOPP利润分析 本周BOPP膜企平均利润在1171.43元/吨，与上周相比下降57.14元/吨，跌幅在4.65%，与上月同期上涨92.68元/吨。膜价涨后维稳，利润虽有下滑但整体变动不大，各膜企利润相对较稳定。 图 2 BOPP厚膜利润分析 来源：隆众资讯 0400800120016002000240028003200500060007000800090001000011000120001300014000元/吨 元/吨 利润（右轴） 原料 膜价 b) BOPP成品库存分析 本周BOPP厂家平均成品库存与上周相比上涨0.13天，涨幅在2.89%。BOPP企业新单成交情况尚可，订单排产多在半个月左右，部分订单较好企业订单排产可达30天及以上。 图 3膜企成品在库时间图 来源：隆众资讯 BOPP国内供应变化 4.本周，BOPP行业开工在60.35%，与上周相比持平，膜企装置多运行稳定，各企业订单较充裕，排产周期长。 图 4国内BOPP开工走势图 来源：隆众资讯 成本面变化 5.a) 原油 本周期（2021年6月24日至6月30日），国际油价先涨后跌。以布伦特期货为例，截至6月30日价格为75.13美元/桶，较6月23日下跌0.08%；本周期布伦特均价为75.26美元/桶，较上一周期上涨1.29%。 本周国际油价上涨的核心利好是需求表现依然强劲，同时美国表示与伊朗之间仍存分歧、尚未就解除制裁达成一致。本周国际油价再创年内新高，布伦特期货突破76美元关口。 图5国际原油价格走势图 来源：隆众资讯 表3下周国际原油市场可预见性利好利空因素分析 024681012天 20%30%40%50%60%70%-50-30-101030507090美元/桶 NYMEXICE布 预计下周国际油价仍存上涨空间，沙特谨慎态度下OPEC+增产或难大幅放量。预计WTI或在70-74美元/桶的区间运行，布伦特或在73-77美元/桶的区间运行。 b) 丙烯 本周山东丙烯市场价格延续平稳。上周晚些时候一方面国际原油价格走高后回落，另一方面下游聚丙烯粉料继续探涨乏力，利好支撑走弱，观望情绪再起，但生产企业整体库存可控，继续平稳出货意愿明显。来到周内因临近七一，多数地区启动环保应急响应，丙烯企业及下游工厂装卸车受到不同程度影响。下游多以消化库存为主，多数生产企业报盘延续平稳，部分企业暂停销售，整体市场交投处于停滞状态。截止7月1日山东丙烯市场主流成交参考7800-7800元/吨，较上周同期持平。 利好因素 利空因素 美国夏季用油旺季利好需求 OPEC+部长级会议前市场观望情绪加重 市场认为需求增长或快于供应 海外部分地区重新实施封锁 美国商业原油库存连续第六周下降 美元汇率显著走强 表4 BOPP上游原料价格表 单位：元/吨 原料 牌号 7月1日 6月24日 周环比 涨跌幅 丙烯 -- 7450 7450 0 0.00% PP T03 8600 8300 +300 +3.61% F03D 8650 8350 +300 +3.59% T36F 8600 8600 0 0.00% T38F 8600 8600 0 0.00% L5D98 8650 8600 +50 +0.58% （备注：以上均为华东出厂价格) 来源：隆众资讯 图6山东丙烯价格走势图 来源：隆众资讯 c) PP粒 本周国内PP市场价格小幅走高。月底两桶油库存降至低位，期货盘面连续冲高至8500-8600点，市场心态得以提振。同时部分石化月初政策调涨，令商家看空心态略有缓解。目前因人民币汇率回落及内外盘价差倒挂，出口力度逐步减弱。同时国内正值下游需求淡季，市场高位成交难以放量。截至目前，拉丝主流在8550-8600元/吨。 图7国内聚丙烯华东市场价格走势图 690073007700810085008900元/吨 东北 山东 华东 5500650075008500950010500元/吨 PP拉丝 PP低熔共聚 声明 本报告仅供山东隆众信息技术有限公司（隆众资讯）的客户使用，未经隆众资讯授权许可，严禁任何形式的转载、翻版、复制或传播。如引用、刊发，须注明出处为隆众资讯，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用及修改。 本报告所载信息为隆众资讯认为可信的公开信息或合法获取的调研资料，隆众资讯力求但不保证所载信息的准确性和完整性。本报告中的内容仅供客户参考，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，任何人根据本报告作出的任何投资决策与隆众资讯及本报告作者无关。 若对本报告有疑议，请致信lz-report@oilchem.net邮箱，我们将及时反馈处理。 来源：隆众资讯 需求面基础状况 6.a) 下游产品开工率 本周胶带母卷开工负荷小幅降低，整体开工负荷在54%左右，胶带母卷市场交投氛围