BOPP 产业月报 编辑：周玮 董洺锌 邮箱：lzpp@oilchem.net.cn 电话：0533-7026260 日期：2021-06 重点数据趋势  本月国际原油连续上涨，创年内新高；  本月BOPP订单增加，膜企订单排产周期增长；  受原料价格带动，膜企价格上涨，且利润增加； 目录 中国BOPP月度行情分析 ......... 3 1.a) BOPP市场综述 ............................. 3 b) BOPP月内不同种类膜价对比 ...... 3 国内BOPP市场价格走势 ......... 4 2.a) BOPP市场分析 ............................. 4 BOPP产品行情波动分析 .......... 4 3.a) BOPP利润分析 ............................. 4 b) BOPP成品库存分析 ..................... 4 BOPP国内供应变化 .................. 4 4. 成本面变化................................. 5 5.a) 原油 ................................................ 5 b) 丙烯 ................................................ 6 c) PP粒 .............................................. 6 需求面基础状况......................... 7 6.a) 下游产品开工率 ............................ 7 b) 终端产品需求分析......................... 7 声明 .................................................... 7 本月数据  25日，市场认为需求增长或快于供应，美国表示与伊朗之间仍存分歧、尚未就解除制裁达成一致，国际油价继续上涨，再创年内新高。NYMEX原油期货08合约74.05涨0.75美元/桶；ICE布油期货08合约76.18涨0.62美元/桶。中国INE原油期货主力合约2108涨0.1至466.2元/桶，夜盘涨4.0至470.2元/桶。  本月BOPP订单明显增多，各下游受价格上涨刺激，补货意愿增加，膜企近期订单增加，多数企业订单排产周期在10-15天，部分订单较好企业在30天左右。  因价格上涨，BOPP价格与PP价格区间增加，膜企利润增加，本月BOPP膜企平均利润在1151.67元/吨。 后市预测及分析  供应预测：前期检修的BOPP厂家装置基本恢复，个别厂家仍处于检修中，暂未听说其他厂家后期有检修计划，下游需求跟进缓慢，部分膜厂库存小量累积，预计短期BOPP市场供应端压力不减。  需求预测：淡季氛围下，下游用户采购积极性难有明显提振，基本刚需补货维持基本生产，备货意愿不高，需求端表现整体不温不火，暂难对BOPP市场有明显的利好提振。  成本分析： PP期货或延续震荡整理，对现货市场影响有限，石化企业库存消耗速率变缓，截至5月31日，两油塑料总库存在73万吨，较上周同期增加3.5万吨，需求端表现依旧不乐观，后期计划检修装置或增加但仍有新装置投产，6月份国内PP市场供需基本面表现依旧偏弱势，不过考虑到成本端的支撑作用，预计6月份国内PP市场依旧以区间整理为主。  综合来看：成本面及需求面均表现疲软，一定程度上拖累BOPP市场，前期部分BOPP厂家装置检修对市场影响微乎其微，基本面表现较差，市场难有明显好转。短期BOPP市场利好难寻，预计BOPP价格或稳中整理为主，幅度在100-300元/吨，建议密切关注膜厂需求、各品类膜的价差及原料聚丙烯价格的变化。 中国BOPP月度行情分析 1.a) BOPP市场综述 本月BOPP价格弱势整理后走高。截至6月30日，厚光膜华东主流价格10800-11200元/吨，环比上月同期高200元/吨，同比高1600元/吨。中上旬，PP期货多弱势整理，拖累现货市场价格下调100-300元/吨，石化出厂亦走跌200-400元/吨，成本面呈现弱势拖累BOPP价格下调100-200元/吨，膜厂薄膜订单尚可支撑市场价格；中下旬，PP期货多高开上行，现货市场偏暖运行上调100-300元/吨，石化出厂上调100-200元/吨，原料面给予BOPP有力支撑，加之BOPP厂家累积订单增多，BOPP价格上调200-400元/吨，场内交投氛围较前期有所改善。目前BOPP市场利好支撑，持高运行。 图 1华东地区主流拉丝料/部分膜价对比 来源：隆众资讯 b) BOPP月内不同种类膜价对比 本月BOPP价格上调。国际原油市场涨跌互现，气氛上影响商品市场。PP期货中下旬连续高位，月底转弱，现货市场随之整理，石化出厂价格多稳价支撑，成本端对BOPP的支撑尚可。目前BOPP厂家订单排产周期较长，支持膜价持高，下游采购脚步有所放缓，但仍存一定的备货预期，需求端表现较好。综合来看，BOPP市场在原料及下游需求跟进情况较好的带动下，市场整体成交氛围浓郁，隆众预计下月BOPP价格或将高位整理. 表 1月内BOPP产品价格收盘一览 单位：元/吨 产品 规格 6月30日 5月31日 涨跌 涨跌幅 BOPP厚光膜 25μ 11000 10700 +300 +2.80% BOPP薄膜 18μ 12000 11700 +300 +2.56% BOPP薄膜 15μ 13100 12800 +300 +2.34% BOPP薄膜 10μ 15500 15200 +300 +1.97% BOPP消光膜 18μ 13600 13300 +300 +2.26% BOPP消光膜 15μ 14500 14200 +300 +2.11% BOPP热封膜 25μ 13100 12700 +400 +3.15% BOPP热封膜 18μ 13900 13500 +400 +2.96% （备注：以上均为厂家主流含税价格） 来源：隆众资讯 5500650075008500950010500115001250013500元/吨 PP原料 厚膜主流 国内BOPP市场价格走势 2.a) BOPP市场分析 本月BOPP市场价格跌后上调。截至30日，厚光膜华东主流价格在10400-10500元/吨。前期受PP期货及需求方面拖累，贸易商出货压力增加，各地区小幅下调价格；随后PP利好支撑增加，价格上移，加之BOPP需求改善，生产企业价格上涨，贸易商补货需求增加且自身订单增多。 表2 BOPP市场价格表 单位：元/吨 市场 规格 6月30日 5月31日 涨跌 备注 义乌市场 25μ 10400 10400 0 一单一谈 18μ 11500 11500 0 潮汕市场 25μ 10300 10300 0 一单一谈 18μ 11300 11300 0 临沂市场 25μ 10400 10400 0 一单一谈 18μ 11400 11400 0 河北市场 25μ 10400 10400 0 一单一谈 18μ 11400 11400 0 来源：隆众资讯 BOPP产品行情波动分析 3.a) BOPP利润分析 本月BOPP膜企平均利润在1151.67元/吨，与上月相比上涨110.38元/吨，涨幅在10.60%。本月因原料价格直接带动BOPP价格上涨，两者区间增加，膜企利润增多。 图 2 BOPP厚膜利润分析 来源：隆众资讯 b) BOPP成品库存分析 本月BOPP厂家平均成品库存与上月相比下降2.19天，跌幅在32.16%。本月膜企订单逐渐增加，因BOPP价格逐渐上涨，下游企业前期多刚需补货，刺激下游及贸易商补货意向。截至月底，多数膜企订单排产多在半个月以上，订单比较好的企业排产在一个月以上。 图 3膜企成品在库时间图 来源：隆众资讯 BOPP国内供应变化 4.图 4国内BOPP开工走势图 0400800120016002000240028003200500060007000800090001000011000120001300014000元/吨 元/吨 利润（右轴） 原料 膜价 024681012天 本月，BOPP行业开工降至60.06%，与上月相比上涨1.18%，本月行业内装置运行较稳定，虽华南地区月初有限电政策，但据当地厂家反馈，企业装置运行影响不大；武汉友发受限电影响及装置检修计划停车3天；中旬，前期浙江伊美停车装置已恢复生产。浙江奔多新线预计下月投产。 来源：隆众资讯 成本面变化 5.a) 原油 上旬，对需求增长乐观预期，美国失业率下降，美元汇率走弱，欧佩克及其减产同盟国维持供应政策不变，多因素将国际油价再次推至两年多来最高。中旬，交易商对需求增长预期增强，担心供应逊于需求增长，加之美国和伊朗重返核协议的谈判不确定，国际油价站稳两年多来最高价位，WTI结算价自2018年10月份以来首次突破每桶72美元；布伦特原油期货结算价连续四个交易日上涨，维持在2019年4月份以来新高。下旬，欧美原油期货盘中继续上涨，布伦特原油期货自2019年4月以来盘中首次突破每桶75美元，然而有报道说欧佩克及其减产同盟国将在8月份进一步放松限制产量，同时分析师担心美国原油产量继续增加，国际油价收盘回跌。月末，担心新冠病毒变种向东南亚和欧洲蔓延影响需求前景，关注欧佩克+会议和伊核问题谈判进展，欧美原油期货从32个月以来高点大幅度回跌。 预计7月国际原油市场价格先涨后跌，伊朗制裁解禁或在中下旬出现的概率更大。预计WTI或在65-74美元/桶的区间运行，布伦特或在68-77美元/桶的区间运行。 图5国际原油价格走势图 来源：隆众资讯 表3下周国际原油市场可预见性利好利空因素分析 利好因素 利空因素 经济和需求前景向好支撑油价 市场对伊朗增供预期存不确定性 欧美多国放松跨境活动管制 美国原油产量呈增长态势 疫苗接种的推进增强业者信心 市场担忧美联储加息操作或早于预期 表4 BOPP上游原料价格表 单位：元/吨 原材料 牌号 6月30日 5月31日 涨跌 涨跌幅 丙烯 -- 7450 8050 -600 -7.45% PP T03 8500 8450 +50 +0.59% F03D 8550 8500 +50 +0.59% T36F 8600 9000 -400 -4.44% T38F 8600 9000 -400 -4.44% L5D98 8600 9000 -400 -4.44% （备注：以上均为华东出厂价格) 20%30%40%50%60%70%-50-30-101030507090美元/桶 NYMEXICE布 b) 丙烯 截至6月30日，山东丙烯市场主流成交7800元/吨，较月初上涨125元/吨。月初随着丙烯价格跌至低位，下游聚丙烯粉料盈利空间回升，个别丁辛醇装置开工负荷提升，同时叠加华北两套聚丙烯装置重启，带动市场交投气氛。月内天津渤化60万吨/年PDH装置降负运行，长约供应量暂停，且存停车预期，利好再次释放，报盘重心持续推涨。但随后区域内多套前期停车丙烯装置重启，供应量呈增加趋势，且山东建兰丁辛醇装置临时停车，需求下滑同时主力下游聚丙烯成本再次承压，供需支撑明显转弱，部分生产企业让利刺激出货。来到月中天津渤化60万吨/年PDH装置恢复，加之聚丙烯行情难有较大改善，场内谨慎情绪再起，生产企业稳价观市，供需面持续僵持博弈后略有走弱。来到下旬一方面国际原油及聚丙烯期货行情上涨，带动市场止跌企稳。另一方面临近月底多地启动环保应急响应，丙烯企业及下游工厂装卸车均不同程度受到影响，市场交投鲜有成交，整体行情维持平稳为主。 来源：隆众资讯 图6山东丙烯价格走势图 来源：隆众资讯 c) PP粒 本月国内PP市场价格先跌后小幅涨走势，月中