本报告摘要自英文版本,报告总结如下:招银国际证券维持李宁公司(HK:2331)的买入评级,并将目标价上调至103.82港元。李宁在21财年上半的零售销售增长和经营杠杆仍相当出色,尽管上半年的净利率已超越了公司的长期目标,但仍保持乐观,因为国潮的狂热将继续为品牌提升开辟更多空间。因此我们重申买入评级,并上调目标价至 103.82 港元,基于 55 倍22财年市盈率(之前为 45 倍,考虑到近期的行业估值重估)。
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