传媒行业周报：5月广告市场花费增长29%，腾讯自研《光与夜之恋》 上线

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 5月广告市场花费增长29%，腾讯自研《光与夜之恋》上线 传媒行业周报（20210621-20210627） 行业周报 | 传媒 证券研究报告 2021年06月28日 分析师 李艳丽 S0800518050001 021-38584239 liyanli@research.xbmail.com.cn 联系人 卢翌 luyi@research.xbmail.com.cn 相关研究 传媒：快手强化信任电商概念，上海游戏产业发展迅猛—传 媒 行 业 周 报（20210614-20210620） 2021-06-21 传媒：腾讯新丽阅文举办发布会，5月手游市场 规 模 同 比 增5%—传 媒 行 业 周 报（20210607-20210614） 2021-06-15 传媒：《摩尔庄园》首周畅销榜第二，“三孩”政策即将出台—传 媒 行 业 周 报（20210531-20210606） 2021-06-06 Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y 5月广告市场花费同比增长29%。根据CTR媒介智讯，5月广告市场花费同比增长28.9%，环比增长14.4%。从各广告投放分渠道表现看，除报纸、杂志和传统户外广告花费有所下滑外，其他各渠道广告花费同比均有增长，其 中 电 梯LCD/电梯海报/电视/广 播 刊 例 花 费 分 别 同 比 增 长38.2%/35.4%/12.5%/8.0%。分行业看，618电商节驱动食品、化妆品行业广告主在多个广告渠道增加投放，其中食品在电视广告的刊例花费同比上涨17.2%，保健食品、零食糖果、奶类等品类投放活跃；化妆品/浴室用品在电视广告花费上同比增长23.0%，自3月以来呈现上扬趋势，尤其是含有美白祛斑、祛疤等功效的功能性护肤品投放显著增长。我们预计今年梯媒广告点位陷入恶性竞争可能性不大，随着宏观经济好转，广告支出持续恢复增长，尤其是新消费品牌对梯媒认可度较高，行业预计将维持高景气度。建议关注分众传媒（002027.SZ），受益于行业处在上升周期，将带动公司利润的上涨，盈利弹性强。 腾讯首款自研乙女向手游《光与夜之恋》上线，口碑排名双丰收。腾讯旗下北极光工作室研发的乙女向手游《光与夜之恋》6月24日上线，首日即登上iOS游戏免费榜第一、iOS游戏畅销榜27名；TapTap下载数达到11万；总评分7.8，近七日评分8.0，上线后评分有上涨趋势；B站下载量超过7.3万，位列B站指数榜第三名，热度榜第一名。《光与夜之恋》是腾讯首款自研女性向恋爱游戏，在乙女游戏的三大重点“美术、声优、剧情”方面都体现了较高的品质。游戏邀请曾为《强风吹拂》《Legal High》等大热日漫和日剧制作过配乐的日本作曲家林友树担纲音乐创作；并由阿杰、李元韬和赵路三名人气CV演绎男性角色。TapTap论坛上，玩家普遍对游戏配乐、人设性格、画面等细节给予较高评价。腾讯2015年独家代理《奇迹暖暖》，接着于2016年代理乙女向手游《偶像梦幻祭》，2019年代理百奥家庭互动（2100.HK）自研的《食物语》。未来，我们预计腾讯将继续对女性向、二次元这类增长空间较大的细分品类进行布局。腾讯即将上线的女性向游戏包括《璀璨星途》《拣爱》《精灵之境》《延禧攻略之凤凰于飞》等。建议继续关注腾讯控股（0700.HK）。 ● 一周行业表现： 上证综指上涨2.34%，深证综指上涨2.67%，传媒（申万）收于680.32点，下滑0.68%，跑输上证综指3.02个百分点。从行业内部来看，影视指数下滑2.53%，动漫指数下滑4.37%，游戏指数上涨0.33%，出版指数下滑1.46%，广播电视指数下滑1.52%，广告营销指数上涨0.43%。 风险提示：广告投放不及预期，竞争加剧，游戏流水不及预期，政策风险 行业周报 | 传媒 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年06月28日 索引 内容目录 子行业观点更新 ....................................................................................................................... 3 投资机会监控 ........................................................................................................................... 4 行业及个股表现 .................................................................................................................. 4 一周个股异动 ...................................................................................................................... 5 一周公告及新闻 ....................................................................................................................... 6 行业新闻及公司公告 ........................................................................................................... 6 一周行业数据 ........................................................................................................................... 8 电影 .................................................................................................................................... 8 电视剧 ................................................................................................................................ 9 综艺 .................................................................................................................................. 10 游戏 .................................................................................................................................. 10 出版 .................................................................................................................................. 11 图表目录 图1：传媒子行业指数表现 ...................................................................................................... 5 图2：周累积票房同比情况 ...................................................................................................... 8 图3：2021/6/14-2021/6/20电视剧直播关注度与市场份额排名 .............................................. 9 图4：传媒公司估值 ............................................................................................................... 13 表1：2021/6/21-2021/6/25单周指数及个股前五涨跌幅情况 ................................................. 4 表2：2021/6/21-2021/6/25周均换手率前五情况 .................................................................... 5 表3：2021/6/21-2021/6/25周均换手率较过去半年日均变动幅度最大前五情况 .................... 5 表4：2021/6/14-2021/6/20单周票房Top10 ............................................................................ 8 表5：2021/6/14-2021/6/20单周电视剧全网播映指数前十排名 .............................................. 9 表6：2021/6/14-2021/6/20 单周综艺节目网络播映指数前十排名 ....................................... 10 表7：截至2021/6/20 iOS畅销榜游戏Top10 ....................................................................... 10 表8：2021/6/14-2021/6/20京东图书畅销榜TOP20榜单 .................................................... 11 表9：2021/6/14-2021/6/20京东新书畅销榜TOP20榜单 .................................................... 11 行业周报 | 传媒 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年06月28日 子行业观点更新 短视频：内容视频化时代已来，短视频占据优质赛道，变现空间大。内容消费习惯从图文转向视频，根据QM，短视频月人均使用时长42.6小时，是所有泛娱乐内容中使用时长最长且增长最快的。未来5G时代内容视频化的趋势将进一步加深，预计2025年短视频DAU9亿，5年CAGR为10.4%。短视频变现模式丰富，商业化空间大。预计2025年短视频移动广告市场规模4600多亿，5年CAGR 34%；预计2025年直播电商GMV 6万亿，5年CAGR 58%；另外还有在线教育、游戏、本地生活等变现方式有待进一步开发。快手（1024.HK）社区属性强，差异化竞争下用户保持高增长，广告和直播电商商业化刚起步，处于高速增长期，建议关注。 长视频：自制和独播比例提高带动付费渗透率，1-5月爱优腾芒4大平台独播剧总集数同