传媒行业周报：2月广告市场花费同比增长68%，奈飞引进芒果自制剧

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 2月广告市场花费同比增长68%，奈飞引进芒果自制剧 传媒行业周报（20210405-20210411） 行业周报 | 传媒 证券研究报告 2021年04月11日 分析师 李艳丽 S0800518050001 021-38584239 liyanli@research.xbmail.com.cn 联系人 卢翌 luyi@research.xbmail.com.cn 相关研究 传媒：腾讯视频VIP提价，清明节首日票房破3亿—传媒行业周报（20210329-20210404） 2021-04-06 传媒：字节跳动收购沐瞳科技，快手2020年广 告 收 入 高 速 增 长—传 媒 行 业 周 报（20210322-20210328） 2021-03-28 传媒：Google Play抽佣比例降低，横店影视受 疫 情 影 响 收 入 下 滑—传 媒 行 业 周 报（20210315-20210321） 2021-03-21 Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y 2月广告市场迎来恢复性增长，刊例花费同比提升68.4%。根据CTR媒介智讯，去年同期广告市场正值新冠疫情影响，呈现应激性下滑，因此与去年同期相比，2021年2月的广告花费同比增长68.4%。从各广告投放渠道表现看，除杂志广告下滑外，其他各渠道广告花费同比均有增长，其中电梯海报/电视/广播刊例花费分别同比增长301.9%/51.5%/48.9%；从环比角度看，影院视频广告花费环比增长54.7%。分广告主行业看，食品、饮料、IT产品及服务行业在多个广告渠道的花费同比增长显著。2月正值新春佳节，春节必备的走亲访友礼品的广告都有小幅上涨，例如礼包类产品、乳制品、保健食品等等。我们预计今明两年梯媒广告点位陷入恶性竞争可能性不大，随着宏观经济好转，广告支出持续恢复增长，尤其是新消费品牌对梯媒认可度较高，行业预计将维持高景气度。建议关注分众传媒（002027.SZ），受益于行业处在上升周期，将带动公司利润的上涨，盈利弹性强。 奈飞引进芒果TV自制剧《理智派生活》。近日，芒果TV与全球最大在线视频平台奈飞（Netflix）达成合作，芒果TV自制剧《理智派生活》将于近期登陆奈飞。这是2021年奈飞独家采购的首部华语剧集。除在190个国家和地区上线外，奈飞还将对该剧提供全球级的推广资源，包括其平台首页推荐位、会员简报重点推荐，在Facebook、Twitter等社交平台及其他美国主流媒体报道等。今年芒果TV大力加强电视剧制作，将和湖南卫视台网联动，启动“芒果季风计划”，全年上线10部周播剧集，每部12集，每集70分钟，已公布的剧目包括《狂猎》《她们的镯子》《礼物》《海葵》等，制作团队和演员阵容强大，剧集受众面更广，预计将继续拉动会员数量和收入增长。建议关注内容制作能力强、内容+渠道布局完善、多重变现模式下内容投入产出比远高于竞争对手的芒果超媒（300413.SZ）。 ● 一周行业表现： 上证综指下滑0.97%，深证综指下滑1.13%，传媒（申万）收于685.37点，上涨0.94%，跑赢上证综指1.90个百分点。从行业内部来看，影视指数上涨1.80%，广告指数上涨1.18%，游戏指数上涨2.15%，出版指数上涨0.91%，有线指数上涨0.76%。 风险提示：会员增长不及预期，竞争加剧，广告投放不及预期，政策风险 行业周报 | 传媒 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年04月11日 索引 内容目录 子行业观点更新 ....................................................................................................................... 3 投资机会监控 ........................................................................................................................... 4 行业及个股表现 .................................................................................................................. 4 一周个股异动 ...................................................................................................................... 5 一周公告及新闻 ....................................................................................................................... 6 行业新闻及公司公告 ........................................................................................................... 6 一周行业数据 ........................................................................................................................... 8 电影 .................................................................................................................................... 8 电视剧 ................................................................................................................................ 9 综艺 .................................................................................................................................. 10 游戏 .................................................................................................................................. 10 出版 .................................................................................................................................. 11 图表目录 图1：传媒子行业指数表现 ...................................................................................................... 5 图2：周累积票房同比情况 ...................................................................................................... 8 图3：2021/3/29-2021/4/4电视剧直播关注度与市场份额排名 ................................................ 9 图4：传媒公司估值 ............................................................................................................... 13 表1：2021/4/6-2021/4/9单周指数及个股前五涨跌幅情况...................................................... 4 表2：2021/4/6-2021/4/9周均换手率前五情况 ........................................................................ 5 表3：2021/4/6-2021/4/9周均换手率较过去半年日均变动幅度最大前五情况......................... 5 表4：2021/3/29-2021/4/4单周票房Top10 .............................................................................. 8 表5：2021/3/29-2021/4/4单周电视剧全网热度前十排名 ....................................................... 9 表6：2021/3/29-2021/4/4 单周综艺节目网络播放量前十排名 ............................................. 10 表7：截至2021/4/4 iOS畅销榜游戏Top10 ......................................................................... 10 表8：2021/3/29-2021/4/4京东图书畅销榜TOP20榜单 ...................................................... 11 表9：2021/3/29-2021/4/4京东新书畅销榜TOP20榜单 ...................................................... 12 pOsRtQmRnOoQxPxPmQnOtP8OdN9PpNmMmOoPfQnNrNlOrQoMbRnNvNMYsPqMwMnOmO 行业周报 | 传媒 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年04月11日 子行业观点更新 短视频：内容视频化时代已来，短视频占据优质赛道，变现空间大。内容消费习惯从图文转向视频，根据QM，短视频月人均使用时长42.6小时，是所有泛娱乐内容中使用时长最长且增长最快的。未来5G时代内容视频化的趋势将进一步加深，预计2025年短视频DAU9亿，5年CAGR为10.4%。短视频变现模式丰富，商业化空间大。预计2025年短视频移动广告市场规模4600多亿，5年CAGR 34%；预计2025年直播电商GMV 6万亿，5年CAGR 58%；另外还有在线教育、游戏、本地生活等变现方式有待进一步开发。快手（1024.HK）社区属性强，差异化竞争下用户保持高增长，广告和直播电商商业化刚起步，处于高速增长期，建议关注。 在线视频：ARPU值进入提升周期，广告恢复增长，剧集成本下降ROI回升。视频平台的自制和独播剧比例继续提升，带动付费渗透率提升。视频网站通过直接提价或搭建多档次的会员价格体系，会员ARPPU值预计将提升。预计2021在线视频广告收入相较于