传媒行业周报：6月广告市场花费同比增长20.7%，7月国产游戏版号下发

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 6月广告市场花费同比增长20.7%，7月国产游戏版号下发 传媒行业周报（20210719-20210725） 行业周报 | 传媒 证券研究报告 2021年07月25日 分析师 李艳丽 S0800518050001 021-38584239 liyanli@research.xbmail.com.cn 联系人 卢翌 luyi@research.xbmail.com.cn 相关研究 传媒：心动6款自研游戏亮相发布会，吉比特21H1业 绩 增 长 亮 眼—传 媒 行 业 周 报（20210712-20210717） 2021-07-18 传媒：教育部发文支持开展暑期托管，完美世界 关 停 部 分 海 外 项 目—传 媒 行 业 周 报（20210705-20210711） 2021-07-12 传媒：暑期多款精品游戏将上线，万达电影21H1业绩扭亏—传 媒 行 业 周 报（20210628-20210704） 2021-07-04 Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y 6月广告市场花费同比增长20.7%。根据CTR媒介智讯，6月广告市场花费同比增长20.7%，环比略微下滑5.4%。从各广告投放分渠道表现看，除传统户外、报纸和杂志广告花费有所缩减外，其他各渠道广告花费同比均有增长，其中电梯LCD/电梯海报/广播/电视刊例花费分别同比增长48.5%/28.4%/4.2%/0.5%。分行业看，6月化妆品/浴室用品行业加大了各个渠道的广告投放，尤其是电梯LCD和电视广告，分别同比增长211.6%和27.9%，其中膜法世家、纽西之谜、润百颜等品牌在电梯LCD的投放较多；饮料行业亦加大了广告投放，电梯LCD和电视广告花费分别同比上涨84.1%和42.2%，其中特殊用途饮料（东鹏、日加满等）、原味奶（光明、蒙牛和君乐宝）、茶饮料等投放较为活跃。我们预计今年梯媒广告点位陷入恶性竞争可能性不大，随着宏观经济好转，广告支出持续恢复增长，尤其是新消费品牌对梯媒认可度较高，行业预计将维持高景气度。建议关注分众传媒（002027.SZ），受益于行业处在上升周期，将带动公司利润的上涨，盈利弹性强。 7月国产游戏版号下发，网易（9999.HK）《蛋仔派对》过审。7月22日，国家新闻出版署发布了新一批国产游戏版号，合计87款游戏过审，其中手游81款（休闲益智类手游28款）。分重点厂商看，网易潮玩派对手游《蛋仔派对》、雷霆端游《勇敢的哈克》、英雄互娱二次元SRPG手游《风色幻想命运传说》、心动公司（2400.HK）手游&端游产品《海沙风云》、腾讯（0700.HK）旗下NeXT工作室《从前有座灵剑山》、金科文化（300459.SZ）《我的安吉拉2》等产品均过审。其中，网易的《蛋仔派对》是一款休闲竞技类手游，玩家可变身“蛋仔”与好友一起组局闯关挑战，目前在TapTap评分8.5分，已有4.1万人次进行关注预约。游戏精品化趋势下，头部厂商有能力攫取更多地市场份额，建议关注自研实力较强的研发厂商，例如腾讯、网易、完美世界（002624.SZ）、吉比特（603444.SH）。 ● 一周行业表现： 上证综指上涨0.31%，深证综指上涨0.57%，传媒（申万）收于636.53点，下滑3.08%，跑输上证综指3.39个百分点。从行业内部来看，影视指数下滑4.76%，动漫指数下滑1.14%，游戏指数下滑4.03%，出版指数下滑0.94%，广播电视指数下滑1.11%，广告营销指数下滑2.36%。 风险提示：竞争加剧，游戏流水不及预期，广告投放不达预期，政策风险 行业周报 | 传媒 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年07月25日 索引 内容目录 子行业观点更新 ....................................................................................................................... 3 投资机会监控 ........................................................................................................................... 4 行业及个股表现 .................................................................................................................. 4 一周个股异动 ...................................................................................................................... 5 一周公告及新闻 ....................................................................................................................... 6 行业新闻及公司公告 ........................................................................................................... 6 一周行业数据 ........................................................................................................................... 8 电影 .................................................................................................................................... 8 电视剧 ................................................................................................................................ 9 综艺 .................................................................................................................................. 10 游戏 .................................................................................................................................. 10 出版 .................................................................................................................................. 11 图表目录 图1：传媒子行业指数表现 ...................................................................................................... 5 图2：周累积票房同比情况 ...................................................................................................... 8 图3：2021/7/12-2021/7/18电视剧直播关注度与市场份额排名 .............................................. 9 图4：传媒公司估值 ............................................................................................................... 13 表1：2021/7/19-2021/7/23单周指数及个股前五涨跌幅情况 ................................................. 4 表2：2021/7/19-2021/7/23周均换手率前五情况 .................................................................... 5 表3：2021/7/19-2021/7/23周均换手率较过去半年日均变动幅度最大前五情况 .................... 5 表4：2021/7/12-2021/7/18单周票房Top10 ............................................................................ 8 表5：2021/7/12-2021/7/18单周电视剧全网播映指数前十排名 .............................................. 9 表6：2021/7/12-2021/7/18单周综艺节目网络播映指数前十排名 ........................................ 10 表7：截至2021/7/18 iOS畅销榜游戏Top10 ....................................................................... 10 表8：2021/7/12-2021/7/18京东图书畅销榜TOP20榜单 .................................................... 11 表9：2021/7/12-2021/7/18京东新书畅销榜TOP20榜单 .................................................... 12 行业周报 | 传媒 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年07月25日 子行业观点更新 短视频：内容视频化时代已来，短视频占据优质赛道，变现空间大。内容消费习惯从图文转向视频，根据QM，短视频月人均使用时长42.6小时，是所有泛娱乐内容中使用时长最长且增长最快的。未来5G时代内容视频化的趋势将进一步加深，预计2025年短视频DAU9亿，5年CAGR为10.4%。短视频变现模式丰富，商业化空间大。预计2025年短视频移动广告市场规模4600多亿，5年CAGR 34%；预计2025年直播电商GMV 6万亿，5年CAGR 58%；另外还有在线教育、游戏、本地生活等变现方式有待进一步开发。快手（1024.HK）社区属性强，差异化竞争下用户保持高增长，广告和直播电商商业化刚起步，处于高速增长期，建议关注。 长视频：自制和独播比例提高带动付费渗透率，1-6月爱优腾芒4大平台新上剧集总集数同比有所下滑，但独播剧总集数同比增长13%，其中芒果TV独播剧总集数同比增长66%。爱奇艺和腾讯视频相继提价，行业进入提价周期。剧集ROI显著回升，平台利润率进入上升周期