公司更新报告：凝心聚力，高质发展

报告标题：贵州茅台(600519)：凝心聚力，高质发展 —— 公司更新报告

报告正文提要：贵州茅台公司2021年业绩平稳运行，品质、品牌、管理等全方面实现高质量发展，为十四五奠定良好开局。根据2021年预算报告，下调2021-2023年EPS至40.99、47.51、54.65元，给予2022年55XPE，上调目标价至2613元。公司迎来经济发展持续向好、政策环节持续优化、酱酒产业持续发力的三重向好机遇期，将实现生产质量、生产质量、市场营销、安全环保、企业治理、改革创新等多维提升。公司业绩稳定性与确定性凸显，风险提示包括宏观经济大幅波动、社会舆论压力过大等。

总结：贵州茅台公司2021年业绩平稳运行，品质、品牌、管理等全方面实现高质量发展，为十四五奠定良好开局。公司迎来三重向好机遇期，将实现多维提升。公司业绩稳定性与确定性凸显，风险提示包括宏观经济大幅波动、社会舆论压力过大等。