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根据报告,伊利股份拟非公开发行不超过35名特定对象A股,募集资金不超过130亿元,用于液态奶生产基地建设等6个项目。其中,液态奶生产基地项目将成为公司产能布局优化的重要项目,婴儿配方奶粉智能制造项目将满足奶粉品类增长带来的增量需求,补充流动资金项目将优化公司资产负债结构。项目达产后,乳制品产能将得到明显提升,高附加值品类及生产智能化有望得到强化。同时,供应链协同及产品研发提高,中长期成长性稳定。建议维持评级。