每日头条：油价继续攀升，主因预期“需求强劲复苏”

每日头条 2021年6月2日星期三 1 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 油价继续攀升，主因预期“需求强劲复苏” 各国指数收市价日变动%年初至今%恒生指数294681.088.21国企指数109910.93-8.81上证综合指数36250.268.01沪深300指数53420.1914.22创业板指数3300-0.2753.91日经225指数28814-0.16-5.32道琼斯指数345750.13-7.00标普500指数4202-0.050.86纳斯达克指数13736-0.0917.50罗素2000指数22951.14-10.06德国DAX指数155670.95-3.22法国CAC指数64890.66-17.05富时100指数70800.82-18.71俄罗斯指数37651.15-4.18预期估值PE(X)PB(X)股息率(%)恒生指数13.851.292.02国企指数12.871.391.64上证综合指数14.601.541.93MSCI中国指数15.841.741.62道琼斯指数28.886.711.51波幅指数收市价日变动%年初至今%VIX指数16.760.0074.89VHSI指数17.163.6952.34商品收市价日变动%年初至今%CBOT大豆连续15491.1817.73LME铜连续10245-0.1331.92COMEX黄金连续19030.020.52COMEX白银连续28.080.326.65ICE布油68.720.0032.66利率收市价日变动%年初至今%5年期美国国债0.000.00123.6810年期美国国债0.000.0075.765年期中国国债2.91-0.96-0.8710年期中国国债3.07-0.10-2.94数据源：彭博、西证证券经纪投研要点： 如市场有短期调整，不改变长期看法  A股：对当前行情持谨慎的态度。应警惕板块炒作过热的风险。警惕前期涨幅过高、估值过高版块的回调风险。尽管市场存在结构性风险和结构性机会，人民币依然存在升值压力，看好优质的人民币资产。但前期涨幅过大的板块短期存在调整的需要。2020年7月以来货币政策从宽货币向宽信用转变，幷注重精准导向。2020年7.30政治局会议关于货币、财政政策的表述没有边际放松，甚至有所收敛。12月的中央经济工作会议明确“不急转弯”，意味着政策会收，但不会收的过快或过紧。2021年3月2日银保监会主席郭树清表述中“资产泡沫”、“贷款利率估计会回升”频现。政策对防风险的重视有所加强。  港股：短期受美股回调、印花税提升预期等因素影响，存在一定回调风险。但长期依然看多低估值蓝筹、互联网、科技等新兴板块。  美股：随着经济复苏，上游行将收益。市场担忧随着就业和通胀的不断接近目标，美联储政策的转向，美联储官员亦在4月会议上暗示对讨论减少购债持开放态度。需警惕前期涨幅过大、估值过高的公司有所回落。 行业分析：  面板行业：长期看行业强者恒强，随着竞争格局的改善，龙头话语权逐步凸显。行业处于产业链中游，从日韩台发展历史看，面板行业最终都会向上游半导体行业挺进。  LED产业链：行业前景良好，处在经济顺周期的阶段。下游包括显示、背光、照明等领域，应用广泛，空间广阔，部分下游细分行业具备较好的成长性。  玻璃产业链：玻璃行业近期涨价放缓，长期逻辑不变。光伏玻璃受益于需求回升和单面向双面玻璃渗透率提升的过程中，依然处在量价齐声的基本面回升中，预计下半年表现良好。普通玻璃需求端70%来自地产，20%来自汽车，过去两年地产的新开工面积增速快于竣工面积增速，预计后续竣工面积增速会回升，支撑普通玻璃需求。 2 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明  新能源汽车板块：未来两年国内新能源汽车政策预期较为平稳。展望2021上半年，新能源车同比数据将较好，一方面主要来源于去年上半年基数较低，另一方面来自优质供给的增加，重磅车型model y和大众的id 4都在上半年开始售卖。2020年全球销量预计270万辆，2021年预计400万辆左右，同比增速40%左右。 关键资讯：  世卫组织宣布将中国科兴新冠疫苗列入“紧急使用清单”。此前，中国国药集团中国生物北京生物制品研究所研发生产的新型冠状病毒灭活疫苗BBIBP-CorV被成功纳入世卫组织“紧急使用清单”。  美联储表示，联邦基金利率5月28日下降1个基点至0.05%，为4月30日以来首次下降。  美国5月Markit制造业PMI终值62.1，续创2007年5月新高，预期61.5，初值61.5；5月ISM制造业PMI为61.2，预期60.7，前值60.7；ISM新订单指数67，前值64.3；ISM就业指数 50.9，前值55.1。  欧元区5月制造业PMI终值为63.1，预期62.8，初值62.8；5月CPI初值同比升2%，创2018年11月以来新高，预期升1.9%，前值升1.6%；环比升0.3%，预期升0.2%，前值升0.6%。  英国5月制造业PMI终值65.6，预期66.1，初值66.1；5月Nationwide房价指数同比升10.9%，预期升9.5%，前值升7.1%；环比升1.8%，预期升0.8%，前值自升2.1%修正至升2.3%。  欧佩克+同意维持目前的计划，在6月和7月放松原油减产；欧佩克+并未讨论7月之后的产出计划；欧佩克+将在7月1日举行下一次部长级会议。国际能源署（IEA）表示，原油需求可能在大约一年内重返疫情前水平。预计美国、中国和欧洲石油需求将强劲复苏。 风险提示： 以上投研要点、行业分析是基于我们研究团队的视野范围及可靠资料来源而拟备。幷非在掌握全部市场信息下做出的理解。市场可能会出现超过预期的因素及投资机会。同时旧数据亦可能不时被供应方修订。请阅者留意。 3 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 当天重要数据日期国家指数前值预测今值06/02日本5月基础货币:同比(%)24.30 06/02德国4月零售销售:环比:季调(%)7.40 06/02德国4月零售销售:同比(%)12.30 06/02英国4月M4:季调(百万英镑)2,878,539.00 06/02英国4月M4:季调:同比(%)9.78 06/02欧盟4月欧盟:PPI:同比(%)4.50 06/02欧盟4月欧元区:PPI:环比1.10 0.90 06/02欧盟4月欧元区:PPI:同比(%)4.30 7.30 数据源：彭博、西证证券经纪 4 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 AH股H股H股日变动H股对A股H股H股日变动H股对A股代号收市价%溢价%代号收市价%溢价%第一拖拉机384.241.44-71.19中联重科11579.080.25-24.74东北电气420.66-2.17-62.43兖州煤业117110.620.84-31.83四川成渝1071.850.00-48.32中国铁建11865.01-0.97-40.73青岛啤酒16883.35-0.87-25.87比亚迪1211190.901.82-8.81江苏宁沪1779.35-1.62-14.95农业银行12883.120.36-13.11京城机电1872.00-1.52-63.13新华保险133628.851.16-48.30广州广船3177.450.00-67.95工商银行13985.080.64-11.24马鞍山钢铁3233.71-0.48-8.76丽珠医药151337.35-0.93-29.43上海石油化工3381.951.76-52.30中国中冶16181.820.76-45.81鞍钢股份3474.910.003.35中国中车17663.341.49-50.20江西铜业35818.400.86-36.66广发证券177610.762.21-38.75中国石油化工3864.22-0.58-14.55中国交通建设18003.841.14-48.66中国中铁3904.070.64-31.78晨鸣纸业18126.42-1.65-42.98广深铁路5251.58-0.68-33.18中煤能源18984.781.06-41.22深圳高速5487.82-0.56-21.53中国远洋191916.246.46-34.24南京熊猫电子5534.16-0.60-53.40民生银行19884.170.00-19.53郑煤机5649.404.57-24.17金隅股份20091.521.83-49.97山东墨龙5688.460.003.47中集集团203914.66-2.21-11.13北京北辰实业5881.460.00-46.72复星医药219663.154.37-16.11中国东方航空6703.520.00-40.89万科企业220226.751.64-8.98山东新华制药71920.705.15105.43金风科技220812.881.46-3.42中国国航7536.231.04-33.43广汽集团22386.687.36-48.72中兴通讯76321.054.76-39.63中国平安231883.800.366.63中国石油8573.25-0.37-37.55长城汽车233322.400.75-46.17白云山87422.801.99-35.43潍柴动力233817.980.82-9.59东江环保8954.560.21-46.82中国铝业26004.511.48-23.99华能国际电力9022.77-1.20-39.88中国太保260127.451.32-25.37安徽海螺水泥91446.002.36-14.60上海医药260717.341.91-30.59海信科龙92111.464.55-29.10中国人寿262816.201.55-58.39建设银行9396.36-0.34-16.09上海电气27272.140.00-56.67大唐发电9911.260.00-57.45中海集运28661.500.00-54.44安徽皖通高速9955.170.00-31.89大连港28800.810.00-57.62中信银行9984.210.89-27.28中海油田28837.56-1.42-52.48仪征化纤10330.780.00-64.88紫金矿业289912.340.64-2.37重庆钢铁10532.223.70-30.48交通银行33285.220.46-2.99中国南方航空10555.350.56-24.10福耀玻璃360650.655.96-10.29浙江世宝10572.292.30-64.87招商银行396870.651.7811.48天津创业环保10653.10-0.40-56.16中国银行39882.910.38-21.15华电国际电力10712.421.32-35.96洛阳钼业39935.282.53-16.89东方电气10726.6317.39-46.18中信证券603021.054.30-26.07中国神华108817.48-0.15-21.17中国光大银行68183.27-0.34-22.32洛阳玻璃11086.231.83-67.12海通证券68377.324.42-43.42中