每日头条：OPEC+料石油需求复苏强劲，局部疫情或有不利影响

每日头条 2021年4月27日星期二 1 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 OPEC+料石油需求复苏强劲，局部疫情或有不利影响 各国指数收市价日变动%年初至今%恒生指数28953-0.436.32国企指数10981-0.78-8.81上证综合指数3441-0.958.01沪深300指数5077-1.1314.22创业板指数2969-0.8453.91日经225指数291260.36-5.32道琼斯指数33982-0.18-7.00标普500指数41880.180.86纳斯达克指数141390.8717.50罗素2000指数22981.15-10.06德国DAX指数152960.11-3.22法国CAC指数62760.28-17.05富时100指数69630.35-18.71俄罗斯指数36110.38-4.18预期估值PE(X)PB(X)股息率(%)恒生指数14.491.301.89国企指数13.241.441.56上证综合指数14.961.502.06MSCI中国指数15.671.671.78道琼斯指数30.906.871.47波幅指数收市价日变动%年初至今%VIX指数17.33-7.3874.89VHSI指数17.54-1.4652.34商品收市价日变动%年初至今%CBOT大豆连续15691.9019.29LME铜连续97512.0925.56COMEX黄金连续17790.12-6.02COMEX白银连续26.210.51-0.46ICE布油65.65-0.7026.74利率收市价日变动%年初至今%5年期美国国债0.000.00127.5110年期美国国债0.000.0070.635年期中国国债2.990.722.0910年期中国国债3.242.002.37数据源：彭博、西证证券经纪 投研要点： 如市场有短期调整，不改变长期看法  A股：对当前行情持谨慎的态度。应警惕板块炒作过热的风险。警惕前期涨幅过高、估值过高版块的回调风险。尽管市场存在结构性风险和结构性机会，人民币依然存在升值压力，看好优质的人民币资产。但前期涨幅过大的板块短期存在调整的需要。2020年7月以来货币政策从宽货币向宽信用转变，幷注重精准导向。2020年7.30政治局会议关于货币、财政政策的表述没有边际放松，甚至有所收敛。12月的中央经济工作会议明确“不急转弯”，意味着政策会收，但不会收的过快或过紧。2021年3月2日银保监会主席郭树清表述中“资产泡沫”、“贷款利率估计会回升”频现。政策对防风险的重视有所加强。  港股：短期受美股回调、印花税提升预期等因素影响，存在一定回调风险。但长期依然看多低估值蓝筹、互联网、科技等新兴板块。  美股： 2月26日美国众议院投票通过了美国总统拜登提出的1.9 万亿美元新一轮经济救助计划。随着经济复苏，上游行将收益。当前美国国债收益率抬升，市场担忧随着就业和通胀的不断接近目标，美联储政策的转向，需警惕前期涨幅过大、估值过高的公司有所回落。  面板行业：长期看行业强者恒强，随着竞争格局的改善，龙头话语权逐步凸显。行业处于产业链中游，从日韩台发展历史看，面板行业最终都会向上游半导体行业挺进。  LED产业链：行业前景良好，处在经济顺周期的阶段。下游包括显示、背光、照明等领域，应用广泛，空间广阔，部分下游细分行业具备较好的成长性。  玻璃产业链：玻璃行业近期涨价放缓，长期逻辑不变。光伏玻璃受益于需求回升和单面向双面玻璃渗透率提升的过程中，依然处在量价齐声的基本面回升中，预计下半年表现良好。普通玻璃需求端70%来自地产，20%来自汽车，过去两年地产的新开工面积增速快于竣工面积增速，预计 2 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 后续竣工面积增速会回升，支撑普通玻璃需求。  新能源汽車板塊：未来两年国内新能源汽车政策预期较为平稳。展望2021上半年，新能源车同比数据将较好，一方面主要来源于去年上半年基数较低，另一方面来自优质供给的增加，重磅车型model y和大众的id 4都在上半年开始售卖。2020年全球销量预计270万辆，2021年预计400万辆左右，同比增速40%左右。 关键资讯  印度连续5日新增新冠肺炎病例超过30万例，累计确诊17313161例；新增死亡2812例，累计死亡195123例。印度多地重症病床、医用氧气和药品等资源告急。  美国白宫高级官员称，资本利得税增加只会影响最富裕的0.3%人群。总统拜登拟将富人资本利得税率提高近一倍至39.6%，加上现有附加税，意味着联邦税率可能达43.4%。  美国3月耐用品订单环比升0.5%，预期升2.5%，前值降1.2%；扣除国防的耐用品订单环比升0.5%，前值降0.8%；扣除运输的耐用品订单环比升1.6%，预期升1.6%，前值降0.9%。  德国4月IFO商业景气指数96.8，预期97.8，前值96.6。  西班牙3月PPI同比升6.3%，前值升0.8%；环比升2.5%，前值降1.5%。  欧佩克+联合技术委员会（JTC）预计2021年石油需求将增加600万桶/日；预计到第二季度末，石油库存盈余几乎将消失；预计2021年石油库存将下降120万桶/日 风险提示 以上投研要点、行业研判是基于我们研究团队的视野范围及可靠资料来源而拟备。幷非在掌握全部市场信息下做出的理解。市场可能会出现超过预期的因素及投资机会。同时旧数据亦可能不时被供应方修订。请阅者留意。 3 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 当天重要数据日期国家指数前值预测今值04/27中国豆油港口库存(万吨)52.68 04/27中国豆油商业库存(万吨)57.32 04/27中国棕榈油港口库存(万吨)42.09 04/27中国3月工业企业利润:累计同比(%)178.90 04/27中国香港3月进口货值:同比(%)17.60 04/27中国香港3月整体出口货值:同比(%)30.40 04/27美国4月里奇蒙德联储制造业指数:季调17.00 04/27美国第一季度住房自有率(%)65.80 数据源：彭博、西证证券经纪 4 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 AH股H股H股日变动H股对A股H股H股日变动H股对A股代号收市价%溢价%代号收市价%溢价%第一拖拉机383.83-5.20-71.02中联重科115710.960.25-16.64东北电气420.70-2.17-59.90兖州煤业11719.940.84-35.74四川成渝1071.870.00-48.24中国铁建11865.12-0.97-40.44青岛啤酒16871.90-0.87-29.27比亚迪1211177.101.82-4.31江苏宁沪1779.23-1.62-15.28农业银行12883.040.36-15.08京城机电1872.35-1.52-62.55新华保险133629.101.16-42.47广州广船3178.170.00-68.84工商银行13985.340.64-8.29马鞍山钢铁3233.58-0.48-17.76丽珠医药151337.25-0.93-26.80上海石油化工3381.921.76-51.05中国中冶16181.890.76-46.71鞍钢股份3475.510.001.77中国中车17663.351.49-49.55江西铜业35818.640.86-37.00广发证券177611.342.21-29.75中国石油化工3863.92-0.58-15.73中国交通建设18003.721.14-49.60中国中铁3903.920.64-33.56晨鸣纸业18126.59-1.65-42.48广深铁路5251.55-0.68-34.75中煤能源18984.231.06-48.89深圳高速5488.38-0.56-25.72中国远洋191913.606.46-23.64南京熊猫电子5533.81-0.60-48.61民生银行19884.360.00-18.13郑煤机56410.584.57-24.00金隅股份20091.581.83-48.75山东墨龙5683.310.00-25.48中集集团203914.32-2.21-18.02北京北辰实业5881.460.00-40.21复星医药219641.304.37-24.46中国东方航空6703.540.00-41.85万科企业220225.851.64-15.54山东新华制药71920.555.1593.74金风科技220814.001.46-3.27中国国航7536.441.04-33.77广汽集团22386.787.36-44.21中兴通讯76320.304.76-36.95中国平安231886.000.366.79中国石油8572.71-0.37-41.18长城汽车233320.300.75-44.73白云山87418.941.99-38.29潍柴动力233818.940.82-8.72东江环保8955.210.21-39.00中国铝业26004.081.48-15.69华能国际电力9022.70-1.20-39.51中国太保260127.701.32-23.14安徽海螺水泥91447.152.36-13.91上海医药260716.741.91-24.92海信科龙92113.324.55-28.92中国人寿262815.621.55-54.44建设银行9396.41-0.34-17.48上海电气27272.760.00-51.78大唐发电9911.150.00-58.86中海集运28661.380.00-56.02安徽皖通高速9955.480.00-30.24大连港28800.840.00-55.54中信银行9984.160.89-28.15中海油田28837.55-1.42-51.67仪征化纤10330.700.00-68.64紫金矿业289911.480.64-6.81重庆钢铁10531.753.70-28.33交通银行33285.030.46-6.52中国南方航空10555.550.56-23.31福耀玻璃360647.805.96-14.43浙江世宝10571.662.30-71.86招商银行396862.351.788.38天津创业环保10653.14-0.40-53.64中国银行39883.080.38-14.23华电国际电力10712.401.32-36.11洛阳钼业39935.352.53-16.37东方电气10726.8416.94-47.18中信证券603018.404.30-27.75中国神华108816.20-0.15-23.79中国光大银行68183.33-0.34-21.72洛阳玻璃11086.751.83-63.64海通证券68376.874.42-42.11中海发展11383.401.15-50.69华泰证券688611.222.49-38.12数据源：彭博、西证证券经纪 5 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 主要行业股份估值市值经调整市盈率(x)市帐率(x)股息率(%)净资产收益率(%) 公司股份编号(亿港元)历史1年预测2年预测1年预测1年预测1年预测汽车吉利汽车0175.HK2,11632.190.0018.74n.a.1.090.00比