格力电器发布第三期回购方案，回购金额区间为75亿元至150亿元，回购股份约占总股本的1.78%至3.56%，回购价格不超过人民币70元/股，回购期间为自公司董事会审议通过本次回购方案之日起不超过12个月。回购股份用途为员工持股计划或者股权激励。公司同时发布高股息率分红方案，2020年中报每10股分红10元的基础上，在2020年报中又拟每10股分红30元，全年累计现金分红约235亿元，达到2020年归母净利润的106%。公司持续的大额回购以及高股息率分红方案将有助于公司价值的体现，将有利于公司股价的回升。预计公司2021、2022年净利润为249.5亿元、282.2亿元，YOY+12.5%、-7.1%、+13.1%，EPS为4.2元、4.7元，P/E为14X、12X，估值不高，我们给于“买进”的投资建议。
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