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澳优(1717.HK)发布一季报,1Q21收入21.8亿元,同比+12.9%;归母净利润3.3亿元,同比+22.9%,剔除非经常损益影响,同比+11%。公司两大核心事业部羊奶粉佳贝艾特复苏趋势得以验证,牛奶粉海普诺凯1897保持高速增长、增速超预期。预计今年Q2开始季度业绩涨幅将明显提升。维持盈利预测2021-23年收入93/108/125亿元,归母净利12.5/15.2/18亿元,EPS 0.73/0.88/1.05元。底部位置确认,维持买入评级。