公司披露回购方案:拟回购0.5-1亿元,回购价格不超过68元/股。
核心观点:
① 公司近期股价有所调整,本次发布回购方案体现公司认可当前股价合理/低估,当前位置进行回购展现公司后续信心。结合后续业务节奏(燃机、液冷订单落地催化等),有望夯实阶段性底部位置。
② 公司上一次股权激励指引与达成效果明显,本次回购后或给市场明确新一轮预期。
关键数据:
- 回购金额:0.5-1亿元
- 回购价格上限:68元/股
- 26Q1业绩:表观业绩持平,但受汇兑等因素影响(同比影响4500w),还原后业绩表现十分优秀
研究结论:
- 短期而言,美元汇率进一步下探空间有限,汇率、原材料压力将逐步向上下游传导。
- 看好公司Q2及后续成长逻辑持续兑现,包括商用车现金牛、乘用车全球化、第三曲线高增(车200e+、燃机200e+、液冷200e+、机器人100e+)。
- 看好业绩落地后,燃机、液冷新订单,以及机器人后续beta催化。