复星医药拟与BioNTech投资设立合资公司，共同研发和生产mRNA新冠疫苗。合资公司注册资本为2亿美元，复星医药产业和BioNTech分别认缴50%。BioNTech承诺2021年向中国大陆供应不少于1亿剂疫苗。复星医药有望于近期获批上市，预计将带来巨额业绩弹性。我们维持公司21-23年EPS为1.93/2.45/2.81元，当前股价对应估值分别为28X、22X、19X。风险提示：新冠疫苗国内上市进度不及预期的风险。
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