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君亭酒店与悦凡投资设立合资公司上海君达城，国内2月PMI超市场预期。君亭酒店拟与悦凡投资设立合资公司上海君达城，注册资本为7000万元，全体股东均以现金出资，其中，君亭酒店出资6300万元，悦凡投资出资700万元，分别占合资公司注册资本的90%/10%。此次经营范围包括商业综合体管理服务、酒店管理、企业管理咨询、信息咨询服 务、园区管理服务、物业管理、工程管理服务、技术咨询、房地产咨询。科锐国际获得高新技术企业证书，企业所得税率降至15%。科锐国际收到北京市科学技术委员会、北京市财政厅、国家税务总局北京市税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，发证时间为2022年12月30日，公司自获得高新技术企业资格起连续三年可享受高新技术企业所得税优惠政策，即企业所得税率为15%。国内2月PMI超市场预期，经济持续修复，继续看好酒店、人服、会展、职教等顺周期行业。制造业PMI、 非制 造业PMI和综 合PMI产 出指 数 分 别为52.6%、56.3%和56.4%，高于上月2.5/1.9/3.5pcts，三大指数均连续两个月位于扩张区间，其中制造业PMI和非制造业PMI均超市场预期，市场预期分别为50.5%和54.9%。从企业规模看，大、中、小型企业PMI分别为53.7%、52.0%和51.2%，各环比提升1.4/3.4/4.0pcts，均高于临界点，中小企业PMI环比改善明显；新出口订单提升至52.4%，环比提升6.3pcts。2月的PMI数据表明，稳经济政策措施效应进一步显现，叠加疫情影响消退等有利因素，企业复工复产、复商复市加快，国内经济从总量到结构继续复苏，且复苏的速度边际有所加快，好于市场预期。其中非制造业商务活动指数为56.3%，环比提升1.9个百分点，连续两个月位于景气区间，表明服务业景气水平升至较高景气区间。我们认为在经济修复持续相好的态势下，顺周期属性较强的酒店、人服、会展、职教行业有望深度受益。推荐关注复苏逻辑五大主线：1). 推荐处于周期底部/长期成长逻辑稳固的酒店标的君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、金陵饭店；2). 推荐受益于消费回流和升级的免税板块，重点推荐中国中免、王府井，建议关注海南机场、海汽集团、海南发展等；以及抗周期属性明显且在稳就业背景下政策催化的人服板块，推荐科锐国际，建议关注北京城乡、外服控股；3). 推荐受益于休闲游、周边游渗透率提高的优质景区标的宋城演艺、天目湖，建议关注旅游产业链业务齐全的中青旅、宋城演艺，线上线下旅游业务打通的复星旅游文化和受益于冰雪游关注度提高的长白山；4). 推荐疫后同店有望修复、成长性基本面较强、新品牌&新业态正在孵化的海伦司、九毛九、同庆楼、广州酒家，建议关注餐饮龙头海底捞、呷哺呷哺；5）建议关注深耕会展业务、受益于出入境政策优化的米奥会展。
