金融期货日报：节后首周A股杀跌

东海期货研究所 1 节后首周A股杀跌 股指期货： 1.核心逻辑： 上周沪深300指数收于4996.05点，较前值下跌2.49%；成交额方面上周累计成交6279亿元，日均成交3139亿元，较前值增加216亿元。两市融资融券余额为15111亿元，北向资金当周净流入6亿元。涨幅前五的行业分别是钢铁(7.76%)、采掘(7.48%)、有色金属(4.71%)、银行(2.06%)、化工(1.23%)；涨幅后五的行业分别是家用电器(-3.79%)、食品饮料(-4.59%)、电子(-5.10%)、医药生物(-6.14%)、休闲服务(-7.66%)。 2.操作建议：继续关注IC/IH比价走强机会。 3.风险因素：美债利率上升超预期、海外疫情超预期 4.背景分析：5月7日，A股早盘大小指数分化，午后股指出现跳水，创业板指下挫逾3%。上证指数收跌0.65%报3418.94点，深证成指跌1.95%报13933.81点，创业板指跌3.46%报2910.41点。两市成交额8838.8亿元；北向资金实际净买入3.8亿元，午盘一度净买入近40亿元。 重要消息： 1、 2020年公募基金总规模再攀高峰。在全球范围内，中国公募基金市场地位同样显著提升。美国投资公司协会公布数据显示，截至去年底，中国开放式公募基金规模达2.81万亿美元，同比大增近4成，并首次跃居亚太地区榜首。 2、 4月以来，尽管市场仍呈现无主线状态，但百亿级私募“扫货”节奏却并未减慢，新能源车、光伏和电子领域备受关注。高毅资产参与并获配保隆科技定增项目，景林投资参与捷佳伟创定增项目报价，高瓴资本则对特锐德表达认购意向。 3、 中信建投认为，中国4月PPI数据大概率在9%左右水平，超出市场预期。综合考虑景气、估值和风险关系，密切关注大宗商品和周期板块的持续表现；从风险控制角度来看，持续推荐银行板块。 4、 数字人民币子钱包再度扩容，国内首批互联网银行之一的网商银行成为尝鲜者，成为第七家参与公测试点的商业银行。此次网商银行子钱包中标识的是网商银行（支付宝）。 东海期货|宏观日报2021年05月10日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 国债期货： 1.核心逻辑：节后首周期债偏强震荡。从基本面来看，4月PMI数据显示经济复苏速度正边际放缓，利多债市。但通胀超预期抬升仍是市场担忧的主要因素。4月政治局会议再次强调“不急转弯”和“稳健的货币政策要保持流动性合理充裕”，在一定程度上缓解了市场对于央行后续将收紧流动性的担心。 2.操作建议：轻仓逢低做多十债。 3.风险因素：货币政策超预期、美债利率上升超预期 4.背景分析：5月7日，国债期货收盘涨跌不一，10年期主力合约跌0.11%，5年期主力合约接近持平，2年期主力合约涨0.01%。资金面宽松，Shibor全线下行。隔夜品种下行31.8bp报1.779%，7天期下行21.2bp报1.94%，14天期下行15.3bp报2.026%，1个月期下行1.4bp报2.463%。 重要消息： 1、 央行公开市场5月7日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日100亿元逆回购到期。 2、 美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率涨0.5个基点报0.02%，2年期美债收益率跌0.8个基点报0.157%，3年期美债收益率跌2.2个基点报0.296%，5年期美债收益率跌3个基点报0.78%，10年期美债收益率涨1个基点报1.586%，30年期美债收益率涨3.7个基点报2.282%。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn