东海期货研究所 1 沪深两市低开低走，杀跌个股达3600只 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4866.38点，较前值上升0.35%；成交额方面上周累计成交13625亿元，日均成交3406亿元，较前值下降47亿元。两市融资融券余额为17054亿元，北向资金当周净流入70亿元。涨幅前五的行业分别是食品饮料(5.60%)、农林牧渔(3.95%)、休闲服务(3.25%)、家用电器(1.89%)、银行(1.63%)；涨幅后五的行业分别是建筑装饰(-5.10%)、国防军工(-6.05%)、化工(-6.16%)、有色金属(-7.80%)、钢铁(-9.28%)。 2.操作建议：等待逢低做多IC机会。 3.风险因素：国内疫情超预期、经济下行超预期 4.背景分析：10月12日，沪深两市低开低走，上证指数午后一度跌超2%。钢铁、石油天然气、稀土、券商板块领跌，白酒、地产、医美板块逆市活跃。上证指数收跌1.25%，创业板指跌1.81%，Wind全A跌1.54%；大市成交金额连续两日低于万亿元。北向资金尾盘加速流出，全天净卖出13.79亿元。 重要消息： 1、 央行资管统计课题组发文称，目前，金融机构资管产品总体规模适度增长，资管业务发展呈现出结构优化、更可持续的态势。6月末，剔除资管产品相互之间交易后资产余额合计77.2万亿元，同比增长7.8%，比年初增加2.9万亿元；银行理财、公募基金、信托产品、券商资管、基金专户和保险资管资产余额占比依次约为31%、27%、18%、9%、9%和5%。 2、 证监会主席易会满：全面提升中国证监会系统党的建设质量，扎实抓好资本市场改革发展稳定各项工作，努力建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，更好服务经济社会高质量发展。 3、 中房协召集房企开座谈会生变！据华夏时报，中国房地产业协会表示，此前确实讨论过，但会议可能不开了。业内专家表示，房企当前的确面临销售、融资、流动性、经营等方面的压力，并预计四季度政策或许会有所转向。 4、 《网络安全产业高质量发展三年行动计划(2021-2023年)》即将发布，将培养一批面向车联网、工业互联网等新赛道的“专精特新”中小企业。到2023年，我国网络安全产业规模超过2500亿东海期货|宏观日报2021年10月13日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 元，电信等重点行业网络安全投入占信息化投入比例不低于10%。 5、 教育部校外教育培训监管司近日就校外培训机构“营改非”工作作出部署，要求把握2021年底前完成登记工作的时间节点，确保如期完成。现有培训机构在完成非营利性机构登记前，应暂停招生及收费行为。对于未选择登记为非营利机构的现有培训机构，应当设定截止日期，日期届满，由教育部门依法终止其办学资格或调整办学内容。 6、 中汽协数据显示，9月汽车产销分别完成207.7万辆和206.7万辆，环比分别增长20.4%和14.9%，同比分别下降17.9%和19.6%。当月新能源汽车产销再创新高，并超过35万辆，1-9月渗透率已提升至11.6%。中汽协表示，四季度历史销量明显高于前三季度，叠加芯片供应紧张的问题，企业未来生产压力仍然很大。审慎乐观地看待行业发展，全年市场将弱于预期。 国债期货： 1.核心逻辑：节前央行大力呵护流动性，十月资金面应可保持平稳。但目前货币政策进一步宽松可能性较低，在宽信用预期和地方债发行压力之下，短期债市或维持震荡调整。基本面仍是利好，债市调整后或重获性价比，中长期来看仍有走强动力。节后关注央行操作可能带来的预期差。 2.操作建议：防御为主。 3.风险因素：流动性收紧超预期，社融增速超预期。 4.背景分析：10月12日，国债期货收盘涨跌不一，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约持平。Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行3.4bp报2.101%，7天期下行3.2bp报2.167%，14天期上行0.2bp报2.183%，1个月期下行0.3bp报2.363%。 重要消息： 1、 央行10月12日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日1000亿元逆回购到期，因此单日净回笼900亿元。 2、 美债收益率普遍上涨，3月期美债收益率持平报0.051%，2年期美债收益率涨4.61个基点报0.348%，3年期美债收益率涨5.71个基点报0.610%，5年期美债收益率涨6.19个基点报1.076%，10年期美债收益率涨1.41个基点报1.584%，30年期美债收益率跌3.16个基点报2.097%。 东海期货研究所 3 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn