东海期货研究所 1 白酒股大幅杀跌，两市股指冲高回落 股指期货： 1.核心逻辑： 上周沪深300指数收于5282.28点，较前值下跌0.73%；成交额方面上周累计成交15172亿元，日均成交3034亿元，较前值下降310亿元。两市融资融券余额为15800亿元，北向资金当周净流入89亿元。涨幅前五的行业分别是化工(3.16%)、采掘(2.46%)、通信(2.12%)、食品饮料(1.52%)、纺织服装(1.50%)；涨幅后五的行业分别是房地产(-1.38%)、计算机(-1.94%)、非银金融(-2.65%)、家用电器(-2.97%)、休闲服务(-5.49%)。 2.操作建议：IF多单续持。 3.风险因素：美债利率上升超预期、海外疫情超预期 4.背景分析：6月8日，两市股指冲高回落，量能有所放大。酿酒板块放量巨幅回调打压市场，上证指数午后一度跌超1%，军工、电力板块拉升助力指数，汽车、上海板块逆市活跃。上证指数收跌0.54%报3580.11点，创业板指跌0.61%报3208.57点。北向资金窄幅波动，全天小幅净买入3.01亿元。 重要消息： 1、 深圳市《十四五规划和二〇三五年远景目标纲要》提出，推进资本市场改革，恢复深交所主板上市功能，推出深市股票股指期货，不断丰富股票股指期货产品体系。 2、 深交所副总经理李鸣钟发文称，要进一步增强制度包容性和适应性；加快研究完善创新企业监管制度安排，推动红筹企业发行存托凭证（CDR）试点，以及新三板挂牌公司转板创业板上市落地；进一步发挥并购重组主渠道作用。 3、 据中国结算最新数据，5月份A股新增投资者数为141.22万，同比增加16.32%。其中，自然人为140.94万人，非自然人为0.28万户。这是新增投资者连续15个月破百万了，其中，2020年7月份、2021年1月份以及3月份更是突破200万。 4、 银保监会组织开展银行业保险业“内控合规管理建设年”活动。各银行保险机构要重点加强股权管理、授信业务、影子银行和交叉金融、互联网业务等领域的内控合规建设，确保2021年各类屡查屡犯问题发生率显著低于2020年。 5、 《上海地区商业银行理财业务年度报告（2020）》显示，截至2020年末，上海地区非保本银行理财产品余额2.87万亿元，同比增长东海期货|宏观日报2021年06月09日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 7%，约占全国11%。其中，净值型产品余额占比约62%，较2019年末提升约11个百分点。 6、 深圳市要求，坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，加强商品住房建设和交易管理，建立二手房合理价格引导机制。建立商品住房用地储备库，加大商品住房供应。整顿租赁市场秩序，规范市场行为，对租金水平进行合理调控。 国债期货： 1.核心逻辑：目前十年期国债收益率下行到3.0%-3.1%区间，继续向下突破暂缺新利多支撑。从基本面来看，通胀上行担忧缓解，央行货币政策态度保持中性，叠加“紧信用”政策导致的资产荒，银行间流动性得以延续平稳偏松。中长期来看，债市仍可谨慎乐观对待。 2.操作建议：十债多单续持。 3.风险因素：货币政策超预期、美债利率上升超预期 4.背景分析：6月8日，国债期货窄幅震荡多数小幅收涨，10年期主力合约涨0.04%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约收平。Shibor短端品种涨跌不一，隔夜品种下行10.6bp报2.193%，7天期上行1.4bp报2.267%，14天期上行0.4bp报2.35%，1个月期下行0.2bp报2.383%。 重要消息： 1、 央行6月8日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日100亿元逆回购到期。 2、 据21世纪经济报道，自2019年开始，地方债发行票面利率一般高于国债收益率25BP。但广东债发行打破这一局面。广东省政府6月8日发行多期地方政府债券。5年期、7年期地方债中标利率高于区间下限15个基点，其余期限债券中标利率高于区间下限18-25个基点。 3、 美债收益率多数下跌，3月期美债收益率收平，报0.2%；2年期美债收益率收涨0.6个基点，报0.167%；3年期美债收益率收跌0.5个基点，报0.305%；5年期美债收益率收跌0.3个基点，报0.779%；10年期美债收益率收跌1.8个基点，报1.54%；30年期美债收益率跌1.5个基点，报2.219%。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 东海期货研究所 3 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn