顾家家居是一家专注于家居产品的公司,2021年Q1业绩表现靓丽,收入和净利润均实现增长。剔除商誉减值影响后,2020年和2020Q4扣非后净利润分别同比增长26.6%和33.0%。2021Q1,公司收入和净利润分别同比增长65.3%和25.6%。预计2021-2023年归母净利润分别为16.15/19.74/23.55亿元,对应EPS为2.55/3.12/3.72元,当前股价对应PE为31.0/25.4/21.3倍,维持“买入”评级。公司多品类均衡发展,定制品类发展提速,内销快速回暖。若剔除商誉影响后扣非净利率提升,期末预收账款保持较快增长。
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