东方证券发布舍得酒业的研报,20年年报和21年一季报显示,公司营收27.04亿元,归母净利润5.81亿元,21Q1营收10.28亿元,归母净利润3.02亿元,业绩超出市场预期。渠道扩张推动营收高增,21Q1合同负债增长亮眼。21Q1毛利率稳步提升,盈利能力改善明显。复星入主推动管理改善,老酒战略与定制开发打开盈利空间。预测公司21-23年每股收益分别为2.88、3.98、5.16元,给予21年55倍PE,对应目标价为158.4元,维持增持评级。
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