21Q1业绩超预期，看好公司全年表现

鸿泉物联2020年实现营收4.56亿，同比增长46%，归母净利润0.88亿，同比增长27%，扣非归母净利润0.81亿，同比增长31%。2021Q1公司实现营收1.35亿，同比增长104%，归母净利润0.21亿同比增长92%，扣非归母净利润0.19亿，同比增长104%。净利润增速与营收增速不匹配系毛利率下降所致。我们预测公司21-23年每股收益分别为1.30/1.86/2.37 (原21-22年EPS为1.30/1.74元），给予公司2021年的40倍市盈率，对应合理股价为52.00元，维持买入评级。